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研究报告:华泰期货-股指日报:小微企业的红包-190110

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-01-10 10:20:39
研报栏目: 股指期货 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐闻宇
研报出处: 华泰期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 1,301 KB 分享者: cym****dy 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        股指期货:IH/IF中性IC谨慎看多
        1.  IF主力IF1901收盘涨0.72  %报3072.00  ,成交量58480手,较上一交易日增加19232手,持仓51182手,增加3757手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】IH主力IH1901收盘涨1.04  %报2332.00  ,成交量27276手,增加9240手,持仓23693手,增加2224手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)IC主力IC1901收盘跌0.01  %报4273.80  ,成交量33159手,增加10074手,持仓39275手,增加1004手。
        2.  世界银行发布报告称,全球经济山雨欲来风满楼,2019年全球经济前景趋于黯淡,经济增长低于预期的风险正在增大。国际贸易和投资已然疲软,贸易紧张局势持续升级,一些新兴市场大国去年承受了巨大的金融压力。
        3.  央行调查统计司原司长盛松成:央行直接购买股票或者ETF的理由不成立,目前中国金融体系总体稳定,央行没有必要进入股票市场;央行购买股票容易加大股价波动性,很可能扰乱市场定价功能;目前仍应该坚持稳健的货币政策;央行进入股票市场,将出现监管难题,并且容易影响央行货币政策的独立性。
        4.  李克强主持召开国务院常务会议,决定再推出一批针对小微企业的普惠性减税措施,减税政策可追溯至今年1月1日,实施期限暂定三年,预计每年可再为小微企业减负约2000亿元;要加快地方政府专项债券发行使用进度。
        5.  乘联会:中国2018年广义乘用车零售销量2272万辆,同比减少6%,为逾20年来首次年度下跌;2018年12月广义乘用车零售销量226万辆,同比减少19%。
        投资逻辑:
        股指期货:由于政策层面表示将制定出台稳住汽车、家电等热点产品消费的措施,受到消息的刺激,汽车、家电等板块放量崛起,大盘指数也出现了明显反弹。短期来说,股市反弹的契机来自于风险偏好的改善,其中包括海外股市的波动性降低、宽货币向宽信用的传导预期升温、中美贸易摩擦的阶段性缓释等。海外股市方面,由于市场押注于中美贸易磋商有好消息流出,叠加美联储鸽派纪要,海外股市出现了阶段性反弹,对国内股市的下拉力减弱;政策方面,国务院明确将在未来三年为小微企业减税约6000亿元,在财政的发力下预计中小盘股能有阶段性的反弹机会。中美贸易磋商若有阶段性缓释的消息出现或将带领A股出现阶段性反弹。但是由于中美关系具备着长期性以及反复性,对A股的影响预计也并非一蹴而就。整体来说,预计市场仍然处于区间震荡行情当中,其中中小盘股或有阶段性的做多机会。
        策略:IH/IF中性IC谨慎看多
        风险点:减税超预期

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