期权策略
豆粕期权:CBOT美豆3月合约收至924.4美分/蒲式耳,连粕5月合约收于2680元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】南美天气炒作及中美谈判乐观提振美豆。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)巴西大豆主产区干旱,市场预期巴西大豆产量下调400-600万吨,仍存在下调空间。关注本周五(1月11日)的美国农业部供需报告,临近报告公布前夕,昨夜盘看涨期权隐含波动率逐渐呈现溢价的态势,市场情绪偏向看涨。期权盘面,期权的隐含波动率整体水平略有抬升,期权隐含偏度逆时针旋转,短期发生尾部风险的概率较低。操作建议,继续持有买入豆粕期货5月合约行权价2850的看涨期权,卖出豆粕期货5月合约行权价2950的看涨期权,即持有买入牛市看涨期权组合,锁定前期部分底仓利润。
白糖期权:ICE原糖期货3月合约收至12.86美分/磅,郑糖5月合约收于4795元/吨。近日原油价格持续反弹,原糖价格偏强运行。国内产区受低温多雨天气影响,短期支撑国内糖价上涨;国内主产区白糖报价稳中有涨,产销数据利好助推郑糖震荡反弹。期权盘面,期权的隐含波动率整体水平不高,期权隐含偏度有所上升,短期尾部风险发生的概率有所增大。操作建议,新仓暂且观望。
50ETF期权:50ETF收至2.325,冲高回落,小幅收涨,隐含波动率震荡回落为主,期权卖方大幅获利。期权总成交CPR收至1.2;总持仓CPR收至1.4,显示投资者情看涨情绪绪偏有所缓和,持续性不强。宏观方面,国务院常务会议决定再推出一批针对小微企业的普惠性减税措施,减税政策可追溯至今年1月1日,实施期限暂定三年,预计每年可再为小微企业减负约2000亿元;要落实好日前宣布的全面降准措施,继续实施稳健的货币政策,不搞“大水漫灌”;要加快地方政府专项债券发行使用进度,发挥专项债对当前稳投资促消费的重要作用。资金方面,央行公告,目前银行体系流动性总量处于较高水平,1月9日不开展逆回购操作。因当日有400亿元逆回购到期,当日实现净回笼400亿元。操作建议,持有卖出50ETF1月合约执行价格为2.10的认沽期权,卖出50ETF1月合约执行价格为2.50的认购期权,即持有卖出宽跨式期权组合。