重点关注
锌观点:刺激政策利好市场情绪短期锌价或震荡企稳
逻辑:近日进口锌货源有望持续流入国内,加上春节假期的临近,下游开工将放缓,因此元旦后国内锌锭库存已开始季节性积累,锌现货升水也高位逐渐回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前关注国内锌锭季节性累库的具体进展,预计后续锌锭库存的支撑将有所弱化。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此外,近日LME锌库存现再度小幅回落。宏观方面,国家发改委副主任表示今年将制定出台促进汽车、家电等热点产品消费的措施,加上中国央行"降准"释放维稳信号,中美经贸磋商进展顺利,对短期市场信心形成提振,预计短期锌价或呈现震荡企稳态势。
操作建议:趋势性机会暂时观望
风险因素:美元指数大幅波动,宏观情绪明显变动行情观点:
铜
铜观点:宏观预期发酵中美和谈日内沪铜或将震荡整理
信息分析:
(1)沪铜盘面呈现窄幅震荡趋势,价格经历昨日的涨势之后,进入一个较为稳定盘整的阶段。从目前市场来看,宏观上主要集中于中美贸易摩擦问题的是否能达成协议,或者能达成某一阶段的共识。基本上,淡季表现一如既往的稳定,缺乏刺激,表现上偏淡且缺乏亮点。
(2)现货报价一路下调,但整体成交起色泛泛;贸易商出货意愿依旧保持较为积极,但成交困难一路下调升水,却对成交刺激有限。
(3)废铜价格平稳,1#光亮铜华东地区报价42900 元/吨,华南地区报价42800 元/吨,华北地区报价42700 元/吨,精废差有所扩大,扩大40 元/吨至1145 元/吨。持货商惜售情绪又起,但市场货源偏紧,市场成交平平。
(4)惠誉铜供需展望显示,受电力行业需求、电动汽车(EV)产量上升和全球经济增长前景良好的推动,未来几年全球精炼铜消费量将稳步增长。全球精炼铜需求将超过产量,未来几年市场将出供应短缺。
(5)高盛下调基础金属目标价格,将3个月铜价预期由6500美元/吨下调至6100美元/吨;将12个月铜价目标维持在7,000美元/吨。
逻辑:淡季表现一如既往缺乏刺激,现货由于降税预期普遍存在一定惜售情绪,整体表现偏淡且缺乏亮点。现货进口窗口关闭支持升水坚挺,同时随着市场悲观情绪逐渐消化,中美贸易问题或将缓和,向好的谈判信号释放,情绪转向乐观。结合微观精费价差持续收窄,市场消费短期逐步向精铜转移,贸易商惜售情绪明显,等待中美贸易利好释放,短期沪铜震荡整理。
操作建议:区间操作;
风险因素:库存增加
铝
观点:铝价低位盘整 待货币数据指引
(1)隔夜LME三月电子盘收盘报1853美元/吨,下跌0.3%;沪铝1903合约夜盘收盘报13445元/吨,上涨0.26%。
(2)LME铝库存1281400吨,相对前一交易日减少2100吨,上期所铝仓单508430吨,相对前一交易日增加40吨。
(3)现货方面,上海成交价在13290~13300元/吨之间成交,对当月升贴水在贴30~贴20元/吨附近。无锡成交价集中13290~13300元/吨,杭州成交价集中于13300~13310元/吨之间。某大户收购量较前期不多,持货商出货虽表现积极,但下游并未见显著备货行为,基本按需采购。
(4)据外电消息,1月9日,挪威海德鲁公司首席执行官Svein Richard Brandtzaeg周三向记者表示,公司计划在"数周或数月内"将旗下的巴西氧化铝厂Alunorte恢复至满产。
逻辑:隔夜美元指数大幅下挫,但重回视野的海德鲁复产进入日程打压伦铝,外盘铝价收跌。国内方面,汽车、家电出台消费刺激的预期及中美谈判取得进展利好,沪铝小幅收涨。当前下游活动逐渐收缩,产业链上游向下游的利润重新分配有待时间去积累,短期宏观政策对铝价影响更为直接,关注今日公布的MI、M2和社融数据,为低位盘整的铝价提供指引。
操作建议:区间操作;
风险因素:俄铝制裁事件;电解铝减产检修力度。