市场表现
(1)外汇市场:美元滞涨
1、美元指数下跌0.52%,收于96.517(美股反弹),关注弱美元的开启;
2、人民币回升,离岸收于6.8743(贬值预期缓和),关注国内股债对冲机会;
(2)权益市场:美股反弹
1、美股回升,标普500 指数上涨0.86%,道琼斯工业指数上涨1.14%(熊市反弹强劲);
2、A 股回落,上证下跌0.61%,深证下跌1.02%(医药石化发酵),关注外部风险的传染;
(3)债券市场:利差收窄
1、10 年美债收益率下跌0.89%至2.772%(避险仍在),关注期限利差扁平化;
2、10 年中债收益率下跌1.20%至3.299%(信用传导),关注信用传导的落地;
(4)商品市场:关注油价
1、文华商品指数夜盘下跌0.21%,化工软商品(PTA-2.87%、白糖-1.73%)领跌;
2、美国12 月21 日当周API 原油库存 +692 万桶,预期 -286.9 万桶,前值 +345.2 万桶。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
大类资产:美联储延续着前期的政策维度暂没有大的改变,在后周期的潜在通胀压力之下,叠加着经济增速的逐渐放缓,政策的不确定程度开始增加。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而金融市场开始定价放缓后的衰退——美股12 月持续的回落载入史册。而另一方面,伴随着美元资产潜在回报率预期的下降,市场开始关注前期经历了大幅调整的新兴市场。然新兴的主要风险在于当主要需求端出现问题之时,原料、制成品的供给端展望会有多乐观。虽然11 月印度市场的信贷需求同比增长15%,但是12 月美联储调查显示,银行逐渐收紧对于新兴市场的信贷条件。虽然预期在转变,但是当中美需求同时呈现放缓之后,新兴市场的实际压力将因为资金流动而进一步显现,“下一个中国”或许存在但不是现在,关注阶段性非美地区信用改善的可能。
策略:降低黄金至中性,调增工业品、股指至中性
风险点:油价上涨过快