投资要点
        观点回顾：在上周发布的月度择时报告中，我们指出模型在盈利预期、流动性和风险偏好三维度的评分均处于偏低水平，对市场走势持偏谨慎的态度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从节后市场的表现来看，前期延续下跌走势，但周五降准预期的升温带动市场指数出现反弹，最终周度来看指数上涨1.15%，略高于模型预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        最新观点：基于最新的市场信息来看，当前兴财富模型在盈利预期和风险偏好维度评分维持偏低水平，流动性预期转向中性，整体而言模型评分相对月初有小幅提升但仍处于偏低水平，暂时并无足够强的数据支持模型发出加仓信号，防范风险依然是当前投资者关注的焦点。
        市场观察：周五盘后央行公布将下调金融机构存款准备金率1  个百分点，且从市场表现看由于降准预期的升温带来指数尤其是券商板块的强劲反弹，投资者当前的关注焦点自然是全面降准是否能够带来市场快速的反弹。我们从数据出发来看并不十分乐观，一方面可以如果回顾历史上曾经出现过的15  次降准来看，后续一周万得全A  的涨幅仅0.44%，仅8  次出现上涨而7  次下跌，从历史胜率来看并无保障；另一方面，当前经济下行趋势并未扭转，并且由于国内杠杆率及联储加息制约，货币政策扩张带来信用扩张的效果可能存在约束，从模型对风险偏好的观测来看当前降准政策可能还难以明显扭转市场风险偏好。因此，对风险偏好较低投资者而言，虽然从长期基本面的稳定性和当前估值水平来看，市场点位处于相对偏低水平，但短期依然面临下行风险而并非最佳加仓时点，择时模型提示投资者短期以防范风险为主，控制仓位降低组合的风险暴露。
        风险提示：择时模型结论是基于合理假设前提下结合历史数据推导得出，在市场环境转变时模型存在失效的风险。