投资要点
        全国投资项目在线审批监管平台是各项目投资主体向各级发改委申请进行项目审批、核准、备案的数据平台，分审批、核准、备案项目。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，审批类项目指属于使用政府预算资金进行固定资产投资建设活动的项目；核准类项目是指由企业投资并列入《政府核准投资项目目录》（2016  年本）的项目；备案类项目是指由企业进行投资，在核准目录以外的固定资产投资项目。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        从趋势上看，全国基建投资项目申报意愿，与基建投资完成额走势相关度较高，可以作为基建投资的先行指标之一。
        总体而言，2018  年全国基建投资意愿相较2017  年明显回落，这也与今年的基建投资增速超预期回落的结果吻合。即便在下半年明确基建“补短板”后，整体基建投资意愿仍难言改善。具体而言，2018  年，全国电力、交通、水利领域项目申报金额累计为282937.38  亿元，同比下滑22.90%。
        从申报节奏来看，2018  年上半年，基建申报项目单月同比下滑基本在20%以上，在去杠杆、规范非标融资以及PPP  清库的背景下，各地推进新的基建项目意愿受压制。下半年全国基建项目投资意愿回升，主要因为基建补短板的政策转向，以及专项债发行加速为基建项目推进提供了资金来源。
        分项目类型来看，特高压项目带动电力投资下半年明显回升。2018  年全年，电力项目累计申报金额76477.74  亿元，同比下滑10.71%，下半年在特高压项目带动下，投资增速回升；交通项目累计申报金额115747.21  亿元，同比下滑26.61%；水利项目累计申报金额90819.5016  亿元，同比下滑25.26%。
        分申报主体看，中央投资意愿在9  月开始明显回暖，地方投资意愿全年来看基本都处于低位。2018  年中央申报基建投资项目19692.30  亿元，同比下滑39.30%；地方申报基建投资项目263245.0772  亿元，同比下滑21.1%。从体量上看，地方项目申报是中央的10  倍以上（2017  年为10.3  倍，2018年为13.4  倍）。中央项目申报波动大，但在财政发力的情况下，中央项目申报对政策的反应速度快，政府部门调控较为容易。事实上，在八月之后，正是中央申报项目率先发力，带动了全国基建项目申报的回暖。
        风险提示：风险提示：宏观经济下行风险、固定资产投资不达预期、基建投资不达预期、地方隐性债务风险规范继续趋严、监管政策趋严、环保政策趋紧