◆弱周期板块在今年出现积极因素
        去年大盘出现新低之后，传媒板块因为自身有较强的修复功能，在今年上半年快速反弹；但年中由于周期性行业板块启动，而传媒由于自身盈利增长特点限制，反弹速度慢于沪深300，呈弱周期的特征。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】然而我们认为并不能因为传媒板块的弱周期性特征看淡明年经济复苏预期下的行业性机会。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）今年行业内现了一些积极因素，包括政策面积极信号频出，新兴文化产业崭露头角，上市公司向规模化、纵深化发展等，透露出传媒行业向更具活力的方向发展。按新旧媒体产业的不同特点，我们认为明年的投资机会存在于新兴文化产业的蓝海及传统文化整合两方面。
        ◆新兴文化产业推荐电影、网游及动漫
        由于新技术兴起，随着人们消费升级及消费习惯的改变，新兴文化产业对传统媒体产生较强的替代作用，我们优选电影、网游及动漫三个产业。其中，电影在经济周期低谷仍保持较高增速，我国城镇居民观影次数仅为美国的1/16，票房收入仅为美国的1/14，行业孕育较大增长空间，我们预测未来国产电影票房收入可稳定30%以上增速；国产网游在我国已经有几年高速发展期，目前高速增长时期未过，预计国产网游未来营收增速为50%；国产动漫是政策大力扶持对象，预计未来产值增速在37%左右，在大批涌现的动漫企业中，优胜劣汰效应将十分显著。
        ◆传统媒体推荐攻守兼备的有线电视
        明年是有线电视整转收官之年，根据天威视讯运营经验，整转完成后2~3  年ARPU  值出现显著增长。明年主要发达地区的模转数都将完成，顺利的话后年将成为增值业务突破之年。此外，广电总局的明年实现全省一张网计划将利于推动区域性有线运营商的整合。业绩稳定性和具备一定爆发性是我们推荐有线电视板块的主要理由。出版企业因受改制和政策性整合推动，明年的资本性运作速度将加快，但受教材教辅招投标及一般图书增长较慢的行业现状，我们不予以重点推荐。
        ◆推荐股票：激进组合与稳健组合——博瑞传播+歌华有线
        我们的激进投资组合选股思路是有较大增长空间和较多的业绩超预期可能性，推荐博瑞传播、华谊兄弟和奥飞动漫；稳健组合选股思路是选择稳定增长的传统媒体，有较高的安全边际，同时估值水平合理或低估，具备一定的业绩爆发可能性，推荐歌华有线、天威视讯和时代出版。