【行业点金】
农业行业研究：全球粮食形势乐观  农业投资机会突出；强于大市
09/10产季全球谷物产量减少2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】不久前FAO  将2009年全球谷物产量预测调高了2600万吨至22.34亿吨，其预测09/10年度全球产量将比创记录的去年减少2%，而此前的数字为3%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）FAO预测2009年世界小麦产量为6.78亿吨，较7月份的预测值显著提高，与丰产的去年相当。同时，FAO最新报告也将2009年粗粮产量相对7月份时的预测调高了1500万吨，达11.08亿吨，较去年创记录的水平下降3%。大米形势是谷物中最不乐观的，这主要是由于7月份以后亚洲国家的气候异常和自然灾害所致。根据最新预测，2009年全球水稻产量为6.72亿吨，较去年6.88亿吨下降2.3%。
未来谷物利用水平预期提高。FAO预测2009/10年度世界谷物利用量为22.25亿吨，较7月份的预测提高了800万吨，较10年平均利用量高1.2%，较上季提高1.7%。全球用于食品消费的谷物占谷物消费的47%，预计将与人口增长同步。谷物用于饲料消费方面，预计2009/10年度将恢复1%，接近2007/08的7.69亿吨附近，扩张主要来自发展中国家。2009/10年度包含非燃料乙醇在内的乙醇生产所消耗的谷物将达到1.358亿吨，增长约14%，这一速度与上年度23%的增长速度和2007/08年度33%的增长速度显然有不小的差距。
世界谷物库存维持在相对高位，全球谷物库存消费比微升。09/10年度全球谷物库存消费比较08/09年度提高0.1个百分点，即从08/09年度的22.7%提高至22.8%，仍高于22.3的多年平均水平。其中粗粮的库存消费比从18.8%下降至18.2%，稻米库存消费比也将从27.5%下降至27%，而小麦的库存消费比从25.9%提高至27.8%。
全球谷物贸易量将大幅下降。FAO  预计2009/2010  年度世界谷物国际贸易量将大幅下降9%至2.58  亿吨，其中小麦贸易量预计为1.155  亿吨，下降17%。这是由于北非以亚洲的一些小麦进口国小麦收成不错。2009/10年度全球粗粮国际贸易量预计为1.12  亿吨，下降仅1.5%，但比2007/08  年度1.31  亿吨的高点低了很多。2010  年全球大米贸易量预计为3060  万吨，相对去年增长不大。其中中国、泰国出口将恢复，而印度、巴基斯坦和越南仍将限制外销。
维持对农业“强于大势”评级。重点关注北大荒、农产品、亚盛集团等补涨要求大，与通胀相关且战略地位突出的农业公司。（信达证券）

【个股点金】
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