行情回顾
12月28日,国内油脂节前表现低位震荡,小幅收跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】豆油主力合约报收5,376.00元/吨,涨幅-0.48%,成交量26.53万手,日增-1.77 万手,持仓量67.44万手,日增1.22 万手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)棕榈油主力合约报收4,482.00元/吨,涨幅-0.44%,成交量24.72万手,日增-3.85 万手,持仓量42.03万手,日增-0.70 万手。菜籽油主力合约报收6,435.00元/吨,涨幅-0.11%,成交量10.16万手,日增-5.14 万手,持仓量27.51万手,日增-0.10 万手。
国际方面,本周一美豆油低位震荡,报27.84 美元/磅,涨幅0.00%,成交量3.23 万手,日增-1.47 万手,持仓量22.54 万手,日增0.30 万手。马棕油高开低走,报2119.00 林吉特/吨,涨幅-0.09%,成交量1.41 万手,日增0.00 万手,持仓量5.12 万手,日增0.80 万手。
现货方面,国内一级豆油报价持平,各港口豆油价格5050 -5210 元/吨,对主力合约报升/贴水5050 -5210 元/吨。24°棕榈油港口报价持平,各港口价格4180 -4310 元/吨,对主力合约报升/贴水4180 -4310 元/吨。
要闻分析
油世界称,2018年全球生物柴油以及氢化植物油(HVO)产量预计为4020万吨,比上年大幅增加440万吨,2017年增幅仅170万吨,产量增幅最大的国家包括印尼、美国、巴西和马来西亚。2019年全球生物柴油产量预计同比增长400万吨,其中印尼将比2018年增加220-230万吨。随着生物柴油产量的增加,将有助于马来西亚、印尼产地棕榈油去库存,提振棕油价格。
中美贸易战方面,中国商务部发言人高峰在周四于北京举行的例行新闻发布会上证实,1月份除了继续保持密集的电话磋商以外,双方确实已经做了面对面磋商的具体安排。据知情人士稍早透露,在1月7日的一周,美国副贸易代表Jeffrey Gerrish将率领特朗普政府的团队前往北京。知情人士称,中国希望美国取消已生效的惩罚性关税,并不再实施新关税,但怀疑美国在同意之前会提出更多的前提条件。他们说,官员们正在研究其他报复措施,以防谈判破裂。预计短期内豆油价格将维持底部震荡调整,趋势性走势还需等待贸易谈判后。
操作建议
单边:上周油脂连涨三日后逐渐回调,随着库存下降、年前备货开启油脂在年前仍有上涨空间。其中,豆油前期超跌,短期内反弹可能性较大,但也需要关注中美消息面的进展;棕油和马盘联动性较强,需观望外盘情绪;菜油虽然全球供给偏紧,但当下库存充足且前期已释放部分利好,涨幅料不会太大,可观望资金情况酌情入场。
套利:油粕比方面,当下粕类处于下跌周期,豆油处于上行通道,可适时做多油粕比。跨品种方面,豆粽价差已回归至900一线,可入场做多。基差方面,棕油基差已降至超低区间,可引入买入基差套利。