投资要点：
        ■  政策推动固定资产投资大幅增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2009  年，在国家投资拉动经济增长的政策导向下，交通运输行业固定资产投资明显加快，前10  个月固定资产投资实际完成额累计同比增长55%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从地区分布来看，中部地区和西部地区的投资增速明显加快，显著高于东部地区。预计2010  年行业投资规模仍然处于较高水平。
        ■  国内经济回暖带动行业景气回升。随着国内经济的逐步恢复，交通运输行业的货运量增速也逐步转正，特别是民航运输呈现出快步迎头赶上的态势，出现20%以上的增速。目前，除了铁路之外，其余子行业的货运量都已经至少连续五个月恢复正增长，预计2010  年整个交通运输行业将回到正常的增长状态。
        ■  国际经济复苏提高外向型行业活力。与国际经济环境关系比较密切的航空业的国际航线业务、与外贸关系比较密切的远洋航运、港口业务目前仍然处于逐步恢复的态势，其中集运业务仍然比较低迷。
        进入2010  年，全球经济活动将进一步扩张，欧美地区消费能力不断提高，与此相关的外向型行业将会相应活跃，特别是港口将呈现全面复苏的态势。
        ■  大型活动、重组等事宜助推行业成长。2010  年，我国将在上海召开世博会、在广州召开亚运会。这些活动将直接带动上海、广州等地区的交通运输活动的展开，特别是机场、航空等行业会直接受益。
        此外，东航和上航整合、大秦铁路公开增发收购太原局资产以及上海机场资源整合等因素都有望大幅推动行业成长。
        存在风险：
        ■  油价上升；经济衰退；突发事件。
        综合评价及评级调整：
        ■  挖掘阶段性投资机会。国民经济的复苏直接带动了对原材料等物资的需求，而去年被突发性事件压抑的需求在2009  年陆续释放，行业的盈利能力逐步回升，进入2010  年，交通运输行业盈利水平的增长依然依赖于国内经济的增长。从各板块在市场的表现来看，交通运输各板块呈现出整体上扬的走势，不过整体涨幅低于市场平均水平，估值水平处于估值区间下限。建议关注受益于国家投资拉动经济增长、行业盈利能力恢复较快、业务量季节性回暖、受益于人民币升值、资产注入的板块和个股。