报告级别是对报告综合评价的结果，分五级，自"一星"至"五星"。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】"五星"为综合质量最高的报告。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯））    　　【内容摘要】：　　我们从两个角度来理解御银股份ATM运营模式的价值。增发完成帮助企业快速实现ATM网络的规模化，从而提升企业竞争力与盈利能力，成为企业基本面发生转变的重要因素；  　　增发融资缓解了企业继续做ATM运营的资金压力，并短期内快速扩张其自建ATM网络规模（ATM数量两年内由7046台发展到15046台），从而增强了其ATM运营业务的竞争实力与网络价值。  　　而"依托小银行，在城乡结合部布点"的战略有助于增发项目新增的8000台ATM机实现成功上线运营，这是其运营业务获得竞争力提升与价值提升的关键。我们认为这一战略能够成功实施。  　　如何理解"依托小银行，在城乡结合部布点，实现ATM机成功运营"？  　　1、大部分ATM交易的现金业务集中在农民工等中低收入阶层，而这些人群聚落在城乡接合部，加之有部分大银行ATM机跨行取款手续费豁免，这使得这些地区的ATM机单机交易次数较为频繁。  　　2、依托小银行，御银股份不仅拥有ATM机合作经营的对话基础，更由于小银行发卡量较少，导致这些ATM机发生跨行交易的次数大大增加，从而保障了公司所运营的ATM机能够获得较好的单机交易费用。  
报告名称：注入江苏公司资产增厚业绩--国电电力公司研究简报   研究人员：赵乾明，张帅  报告类型：公司研究简报                      报告日期：2009-12-01  公司名称：600795  国电电力                   所属行业：火电行业  报告级别：★★★  　　（报告级别是对报告综合评价的结果，分五级，自"一星"至"五星"。"五星"为综合质量最高的报告。）    　　【内容摘要】：
　　国电电力拟以6.97元/股对国电集团非公开发行股票不超过78300万股，中国国电集团以其持有的江苏公司80%股权认购本次发行全部股票。  　　国电江苏公司机组质量高、盈利能力强，此次注入后，上市公司装机容量增长29%、权益装机增长18%；假设增发于明年初完成，预计2009-2011年EPS分别为0.334元、0.405元和0.489元。