11  月份官方公布的采购经理人指数(PMI)保持不变，仍为55.2  点，略低于55.7  点的市场预期，也低于我们之前认为该指数将略有改善的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        其中大部分成分指数的变动幅度较小，但购进价格从56.9  点大幅升至63.4  点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这可能受以下因素影响：1)  国家发改委分别于11  月10  日和20  日上调了成品油价和非民用电价；2)  包括钢价在内的大宗商品价格上涨。
        考虑到往年11  月份的数据似乎略趋于上行，今年11  月份的数据略微令人失望。2005-2008  年的11  月份数据分别较当年10  月数据变动0%、0.6%、2.2%和-5.8%。但是需要注意的是11  月份数据的季节性远不如5  至10  月的季节性一致（见图表3），且由于数据历史较短，本月经过再次季节调整的数据走势并不可靠。
        值得注意的是：1)  PMI  属于扩散指数，高于50  点即意味着制造业活动的扩张，且55.2  点在历史上看是十分强劲的水平；2)  11  月份数据有可能受到了北方大范围暴雪的负面影响。
        我们仍然认为中国的经济形势十分乐观，最近几个月有关部门对信贷的控制有效降低了通胀压力，同时又给实体经济提供了足够的货币供应。我们预计将于12  月11  日公布的11  月份实体经济数据将显示强劲的走势。