申购建议：
        综合考虑当前中小板企业估值、近期中小板企业发行市盈率、以及适当参考交通运输行业的估值情况，我们认为公司09  年动态市盈率合理区间为25-28  倍，对应合理股价为25.8-28.8  元，发行市盈率合理区间为30-34  倍，按照08  年摊薄每股收益0.82  元计算，询价区间为24.6-27.9  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        主要依据：
        南海客滚运输龙头。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司主要经营以海南省为中心的南海客滚运输业务。公司主要经营海口-海安航线、海口-广州航线、海口-北海航线，公司在南海客滚运输市场份额多年稳居第一，其中车辆、客运分别占南海对应市场总量35%、38%左右。公司收入近90%、毛利的100%基本上都由海安航线贡献，海安航线是公司收入和利润的主要来源。
        海运是海南与外界联系的主要交通方式。海南岛是典型的岛屿型经济。海运则在大宗物资运输中发挥重要作用，成为海南对外交流的最为重要的交通方式，历年来承担着进出岛98%以上的货运量和40％左右的客运量。随着海南经济、旅游事业发展，未来进出岛内的车辆和客量将会持续增长。
        进入壁垒高，保证公司较好收益。从事琼州海峡轮渡运输的船公司、船舶，必须经过广东和海南交通厅会签，报交通运输部审批。交通主管部门对海安航线的准入审批较为严格，2000  年至今海安航线没有新的船公司进入该航线，运力更新亦基本采取以新替旧的方式进行，海安航线具有较高的资质及政策门槛。
        募资项目提高运能及效率。募集资金主要用于更新海口至海安航线3  艘客滚船项目以及改造海口至北海航线“椰城二号”客滚船项目。更新3  艘海安航线将会提升公司运能20%以上，改造项目除了小幅提高运能之外，同时还将提高能源利用效率，降低成本。
        合理价格  25.8-28.8  元。预计公司2009-2011  年按发行后股本计算每股收益为0.98  元、1.03  元、1.09  元，公司09  年动态市盈率合理区间为25-28  倍，对应合理股价为25.8-28.8  元，发行市盈率合理区间为30-34  倍，按照08  年摊薄每股收益0.82  元计算，询价区间为24.6-27.9元。主要风险：面临琼州海峡跨海大桥分流风险。