投资要点
美元疲软只是目前金价持续新高的"一个"因素。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】自十一长假期间 国际现货黄金有效突破 1000美元/盎司以来,短短一个多时间里, 国际金价不断新高,截至11月30日,国际现货黄金价格最高触及 1195 美元/盎司。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们注意到,近期黄金价格和美元走势之间的关 联性并不是那么强烈,与此同时,国际宏观经济面的一些敏感因素, 包括"印度买金"事件,让我们不禁思考,目前美元的疲软只是金 价上涨的一个因素,而还有其他同样重要的因素在起作用,而这些 敏感的因素甚至可能在暗示明年金融资本的生存环境在发生一些 变化。
目前政府财政赤字扩大和通胀预期全面加强。在这里我们先梳理近 期黄金方面的信息: (1)据 OECD估计,今年日本国债占国民生产总值(GDP)的比例, 将高达 187%,并很快达到200%,到2014年,有关比例更会上升至 246%。与此同时,日本财务大臣藤井裕久本宣布,为应对税收减少, 政府将增发新国债。对此,投资者感到日本政府大规模增发国债可 能是一场噩梦的开始,因为该国最终可能因无力偿还部分债券持有 人而陷入主权债券危机,或令日元币值陷入不稳定的崩溃。然而, 日本并非唯一陷入债务危机的国家,如果以政府债务余额来计算, 世界多个国家政府债务占 GDP的比重都超过100%,而它们又不得不 继续举债以填补巨额赤字。 (2)根据美国10月收支账户数据显示,美国资产储备已经在2008 年 9月之前的12个月里从平均19亿美元上升到1万亿美元,这些 新增的美元以接近零利率进入到银行体系中,并处于银行的负债表 中,而终有一天,个人和商业所持的货币供应将如雨后春笋般涌出。 法国兴业银行分析师 Dylan Grice认为,美国拥有近2.63亿盎司 黄金(是全球最大的黄金持有者),而美联储的货币基础是1.7万亿 美元,因此若美元完全由黄金所支持,则当前金价应为约6,300美 元,即美元只有 15%是由黄金支持的。黄金价格真会涨到6,300美 元吗?与其说 Grice是在预测黄金价格,倒不如说他是在嘲讽与抨 击美联储。 (3)日前以色列银行宣布,自今年 12月起把基准利率提高25个 基点至 1%,这是以央行自8月底以来再次做出升息决定,主要是因 为国内通货膨胀有所加剧,同时有迹象表明以色列经济正在迅速走 出衰退。