公司订单饱满，生产任务繁重。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】06 年，公司本部签订合同20 亿元，预计当年实现销售收入16 亿元，同比增长30%，结转07 年订单4 亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）平高东芝06 年签订合同32 亿元，预计当年实现销售收入12 亿元，同比增长90%，结转07 年订单20 亿元。
  根据国家的有关规划，十一五期间需要800KV 间隔70 多个，市场容量高达50 亿元。未来，随公司特高压技术的不断完善，公司百万伏GIS 产品的盈利将成为公司本部业绩增长的重要推动力之一。
  此次思源电气对公司股权的收购，极大地震撼了平高集团以及上市公司，对固有的国有观念及地方观念形成了巨大冲击。虽然，目前思源电气并未直接参与平高电气的日常经营管理，但董事会的结构性安排已经显示思源电气正在逐步对平高电气产生影响。我们预计，随公司股权结构的稳定以及治理结构的改善，公司本部的销售净利率有望上升。
  我们预计，公司06、07、08 年EPS 分别为0.43 元、0.63 元、0.93元，净利润分别同比增长37%、46%、48%，目前股价对应的PE 分别为41 倍、28 倍、19 倍，仍未反映公司未来改善的价值，维持增持建议。