??国家的资源战略和行业整合促稀土价格上涨
稀土价格的持续上涨，具有深刻的政治经济背景，其间既有国家保护战略资源的政府意志，也有行业龙头企业出于经济利益严格执行政府政策的自觉限产保价行为。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为，此次稀土价格的上涨不会重蹈10?余年前大起随即迅速大落之覆辙，具备持续性和稳定性。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
??对资源控制力的提高使稀土供给趋紧而有序
由于国家对稀土行业整顿力度的不断加强，以矿山总量控制为主基调的行业整顿取得成效，矿山供应的减少相应的限制下游冶炼分离产能的释放，使得自稀土精矿、碳酸稀土到稀土氧化物、稀土金属市场出现了趋紧的形势；但从总量控制额度看，依然考虑到了市场的需求，因此，供给虽趋紧但仍有序。
??新材料行业的快速发展造成稀土的结构性短缺
由于永磁行业的快速发展以及产业转移带来了钕铁硼未来几年20%以上的消费增长，稀土特别是与钕铁硼相关的稀土金属及其氧化物的需求增长仍将持续。
??经营策略转变形成的垄断效果，强化了公司产品的定价权经营策略的转变使公司即成功地控制了北方的稀土原料供给，稳定了市场，又实现了冶炼产能的扩张；更为重要的是，借助对稀土精矿的控制，通过给外部和子公司提供稀土精矿回收氧化钕或氧化镨钕的销售策略使公司的垄断地位更加确立，即控制了国内60%的氧化钕销售权，又强化了氧化钕的定价权。
??07?年净利润继续大幅上涨206%，维持推荐评级
我们预计，07~09?年公司净利润同比增幅分别为206%、50%和29%，EPS?分别为.60/0.90/1.17?元，根据相对估值和绝对估值分析结果，我们认为公司合理股价为30~35?元，当前股价为21.5?元，仍存在较大低估，继续给予推荐评级。