◆市场观点:市场依然承压
中美谈判出现转机,并留有三个月时间窗口。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全周上证上涨0.68%,深成指上涨0.68%,创业板上涨0.87%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)短期关注华为事件进展以及美股下跌压力的传导。从行业角度来看,非汽车交运、农产品加工、视听器材等板块表现相对较好。园区开发、保险板块调整较多。短期来看,我们预计市场将震荡整理,依然缺乏明确的主线。
中小创板块:赚钱效应持续,个股及板块持续活跃。基于我们仍担心市场底尚未出现,我们仍然关注确定成长的机会或以选择业绩稳定、高分红标的作为防守策略。
同时维持上周看法:明年经济增长压力,诸多行业景气下行,关注景气上行行业。
◆重点关注行业:猪周期预期升温
禽链:正常调整。截止到12 月9 日,烟台商品苗价报价7.0~7.5 元/羽(环比回落0.9 元/羽),盈利仍可观;烟台地区毛鸡收购报价4.88~4.98 元/斤(环比回落0.2 元/斤)。临近春节,随着补库存结束,我们认为价格自然回落是正常波动。价格验证逻辑判断,引种不足以及强制换羽将继续约束明年供给量,从关注价格趋势到业绩兑现看估值。禽仍是最为确定的行业。我们判断全产业链的公司:仙坛、圣农等将迎来黄金期。本身而言,全产业链公司业绩兑现性极强,估值优势明显。四家禽业相关上市公司年报业绩有望继续上修。继续建议关注:圣农、仙坛、民和、益生。
猪:截止到12 月7 日,国内生猪均价13.53 元/公斤,小幅上涨;仔猪21.71 元/公斤,小幅下跌,北方区域部分养殖户暂时推迟补栏。预计到春节前,受需求推动,猪价会小幅上涨。非洲猪瘟疫情继续扩散:截止6日,国内共计发生85 起疫情(包括一起野猪疫情),涉及21 省(市),其中解封38 起,捕杀60 余万头。跨省调运依然受限制(仔猪调运和淘汰母猪屠宰都受到影响),11 月份以来降至4 万头。主产区压栏严重,南北产销区价格依然较大,我们判断南北价差长期持续。
本周生猪板块表现抢眼,但真正确立大周期需要到后年验证,短期预期反映已比较充分。
海参:海参捕捞接近尾声,好当家与去年捕捞量近似持平。市场目前处于消化库存阶段,我们判断明年上半年库存消化结束,海参加速出货,继续建议关注业绩拐点的好当家。
◆新股及次新股市场:
本周次新股市场依旧疲弱,本周wind 次新小幅下跌0.99%,开板次新股2 只。新股发行节奏平稳,本周证监会再度核发2 家企业IPO 批文。同时下周将有2 只新股将进行申购:利通电子、青岛银行。
◆风险分析:新股持续发行带来次新股估值中枢下移风险、监管风险。