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研究报告:国投安信期货-套利策略专题:L/PP价差延续扩大趋势-181218

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-12-19 10:04:51
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 国投安信期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 439 KB 分享者: eri****023 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        【报告摘要】
        一、PE  面临较大的外部货源冲击
        1、未来三年,中国聚乙烯新增装置较多,保守估计将有超过760  万吨的新增装置投产。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2、据保守估计2019  年全球将会增加650  万吨左右的聚乙烯产能。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        二、乙烷裂解法蓄势待发冲击传统工艺路线
        明年我国将有第一套乙烷裂解路径的聚乙烯装置投产,乙烷制烯烃对于传统工艺路径的冲击正在不远的路上。这种成本低廉的工艺方法必然会引发资金的关注以及引发价格的竞争。
        三、结构供应短缺现象仍将继续存在
        由于装置排产的安排,导致部分品种出现结构性短缺。油制聚丙烯厂家为了避免跟煤制聚丙烯厂家的同质化竞争,目前生产的重点放在研发高端专用料上来,真正生产拉丝的比例比较少。
        四、评估总结及交易策略
        聚烯烃行业将迎来快速投产释放周期,而聚乙烯装置全球新增产能更对聚乙烯市场多了一重压力,且新的工艺路径的引入,也将导致行业内竞争的进一步加剧。从消费需求这方面来看,对于聚丙烯价格的支撑也要偏强一些。总体我们认为,2019  年聚丙烯更多时候仍将维持对聚乙烯相对强势的价格表现,可以在适当的时机把握做大聚丙烯和聚乙烯价差的机会。
        

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