行业观点及投资建议
本周市场仍旧处于弱势震荡行情,11 月社会消费品零售总额增长8.1% ,增速环比10 月的8.6%继续回落,给消费行业的业绩增长带来一定压力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】四季度,旅游行业处于淡季,叠加市场对经济下行给行业带来负面影响的担忧,建议投资者以行业龙头白马为主,兼顾成长,均衡配置:
1、继续看好具有行业壁垒,业绩表现优异的白马股。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)推荐中国国旅(免税行业高增长,毛利率持续改善,免税政策红利落地,海口市内免税店和港口离岛免税预期,行业整合推进)、宋城演艺(公司演艺主业二次扩张增厚业绩,六花整合提高业务协同,进度符合预期,六间房老股出售进度低于预期但不影响出表方向)、首旅酒店(中端酒店高速扩张进入成熟期,经济型酒店改造提升业绩,酒店行业上行周期不变)。
2、业绩稳健,具有估值修复需求的超跌个股,推荐凯撒旅游(华北出境游龙头,业绩稳健估值低,大股东变更预期)、腾邦国际(深耕大旅游生态圈,福田控股战略入股解决资金流动性,发行可转债用于回购和补充流动资金,业绩高增长)、黄山旅游(黄杭高铁年底开通,出售华安证券增厚业绩,3 季度客流增长回暖)。
板块行情
本期(12 月10 日-12 月14 日),消费者服务行业指数下跌1%,同期沪深300 指数下跌0.49%,上证综指下跌0.47%,消费者服务行业指数在24 个WIND 二级行业中排名第12;两个细分子行业均下跌,跌幅依次为:酒店、餐馆与休闲指数(-0.52%),综合消费者服务指数(-4.5%)。
本周市场维持小幅震荡下行,受到政策面影响,家电、地产基建、食品饮料等板块小幅反弹,医药、TMT 等大部分板块走势仍旧较弱。中国国旅公告拟向国旅投资增资15 亿元,并由国旅投资向子公司国旅海口投资增资14 亿元,由其参与海口免税地块的竞买,本周中国国旅国旅涨幅3.82%。中青旅现任董事会将于12 月21 日届满,新增三位具有光大集团背景候选人,集团公司未来有望加强对中青旅的资金支持,发挥业务协同效应。
风险提示:系统性风险,政策推进、企业经营情况低于预期等风险。