行情回顾
上周(1210-1214)上证综指下跌0.47%,深证成指下跌1.35%,中小板指下跌2.22%,创业板指下跌2.28%,沪深300 指数下跌0.49%,锂电池指数下跌1.88%,新能源汽车指数下跌1.08%,光伏指数下跌2.82%,风力发电指数下跌2.06%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
价格追踪
上周碳酸锂价格持稳,电池级碳酸锂均价在81,000 元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)氢氧化锂价格下行,维持在116,000 元/吨的价位。钴产品价格持续下行,其中电解钴均价于36.6 万元/吨。硫酸钴跌幅也较大。受其影响,三元材料(523)持续降价,均价位于16 万元/吨。NCM811 价格维持稳定。光伏电池片价格有支撑力度,高效PERC 电池片得利于领跑者需求的支撑,价格上涨幅度明显,上周转换效率21.5%+的PERC 单面电池片上涨至1.25-1.28 元人民币上下。
行业动态
11 月新能源汽车产销分别完成17.3 万辆和16.9 万辆;
11 月新能源汽车电池装机约8.91GWh 同比增长28%;
三星重启逾百亿西安动力电池二期项目;
投资建议
中汽协发布11 月份新能源汽车产销量数据,在整个汽车行业景气下行的大环境下,新能源汽车产销量依旧保持高增,行业景气持续。预计12 月份抢装行情将延续,全年突破120 万辆的大关应不成问题。新能源汽车产销量的高速增长带动上游锂电池的需求。从高工锂电发布的动力电池装机数据来看, 1-11 月动力电池装机总电量约43.63GWh,同比增长77%。新一轮补贴政策临近,高能量密度高续航里程的趋势不会改变。建议关注中游材料龙头企业,如高镍三元龙头当升科技,以及进入海外高端供应链的隔膜龙头企业,下游电池板块建议关注市占率高,回款能力较好的龙头公司,如宁德时代。
光伏方面,之前能源局召开会议,会议表示,2022 年前光伏都有补贴,且十三五光伏目标要提高,可以比210GW 更积极一些。此次政策调整给行业带来新的机遇,“5.31 新政”以来光伏行业的悲观情绪将得到较大缓解。欧洲“双反”的取消,海外需求随着产品价格下降而扩张也将持续利好行业,供应链上部分产品价格止跌上扬。建议密切关注后续政策进展及海外市场拓展情况。我们维持行业“增持”评级。
风险提示
新能源车产销量不及预期,原材料价格波动,行业政策调整等。