一周回顾
板块行情走势:上周食品饮料指数上涨1.02%,领先沪深300 指数1.51%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在申万一级行业中排名第三位;细分来看,子行业多数上涨,其中涨幅最大的子行业为啤酒(8.43%);个股多数下跌,领跌的是麦趣尔(-15.29%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截至上周末,食品饮料行业估值为23.37 倍,同比上涨0.91%;子行业中白酒估值21.41 倍,调味发酵品估值40.94 倍,啤酒估值45.67 倍。
产品价格跟踪:上周重点监测白酒中洋河梦之蓝(M3)(52 度,500ml)上涨10 元至569元,水井坊(52 度,500ml)下跌20 元至519 元,泸州老窖(52 度,500ml)上涨20 元至258 元;哈尔滨啤酒上升0.2 元至2.9 元;张裕干红(赤霞珠)下跌3.3 元至28 元,长城干红(赤霞珠)下跌3 元至85 元。全国22 个省市仔猪、生猪、猪肉平均价格为22.39 元/公斤、13.28 元/公斤,20.5700 元/公斤,除仔猪外,其余二者种类价格较之前有所下跌。截至12 月16 日,生猪存栏略有减少,能繁母猪略有减少,分别为32306 万头和3058 万头。
行业和公司要闻概览:珠啤获政府补助3137.79 万元;2018 年11 月份食品烟酒价格同比上涨2.5%;泸州老窖公布2019 年计划;西藏发展发布关于公司前任董事长、总经理和公司前任董事、子公司西藏银河商贸有限公司法定代表人被刑事拘留的公告;西藏发展发布关于重大诉讼的进展公告。
行业投资逻辑
给予行业“强烈推荐”评级。
高端白酒积极备战2019,关注企业动销状态:近期各大高端白酒企业均有大动作,具体包括茅台股份四大品牌送“猪福”,确定猪年生肖茅台矩阵首发日期;黑金茅台王子酒与郑州电信强强联合;茅台与江南大学协同创新混菌发酵实验室;泸州老窖计划2019 年国窖1573 销售目标100 亿,并推出战略新品等。在消费环境波动背景下,各大高端白酒企业积极推进战略布局,完善产品结构化分布,主动调整策略并且开发创新性产品,备战2019。积极备战有利于巩固品牌现有地位,提高市场份额,提高综合竞争力。当前白酒估值较年初已下降41.5%,长期来看白酒仍有优秀品牌力,未来应密切关注企业动销状态,关注企业发展状况。
食品饮料估值修复,关注稳定行业龙头:上周食品饮料估值23.37 倍,已处于近五年低位,近期板块表现良好,有反弹迹象。上周食品饮料板块上涨1.02%,领先沪深300 指数1.51 个百分点。未来伴随着外资加速流入,较为稳定的蓝筹股有望进一步上扬。重点推荐关注稳定性较强、未来基本面较好的标的,白酒方面重点关注古井贡酒(000596)、洋河股份(002304)、口子窖(603589)。大众品领域,重点关注细分龙头和经营改善预期高的标的,推荐经营变革预期高的中炬高新(600872)和洽洽食品(002557),成本控制优良且具备定价能力的行业龙头伊利股份(600887)、海天味业(603288)。
风险提示:宏观经济持续低迷、大盘震荡风险、政策风险。