债市要闻
■ 我国首支50年期国债招标发行,发行总量200亿元
■ “09津滨债”26日通过深交所发行
■ 1年期央票发行创低量
■ 保险资金投资无担保债进入实施阶段■ 上证国债指数创13个月最大涨幅
■ 央行连续7周回笼货币 扩张型政策面临退出选择后市研判
本周上交所国债市场宽幅震荡,周五上证国债指数收于122.90点,本周上涨0.89%,周三国债指数曾一度创出了122.99点的历史新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全周共成交了14.05亿元,相比上周的18.97亿元略有萎缩。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上交所企债市场小幅上涨,周五上证企债指数收于132.90点,本周上涨0.09%,全周共成交29.22亿元,成交量较上周略有放大。近期国债市场宽幅震荡,市场投资者分歧加剧,而企债市场在结束了前期的稳步上涨行情后展开整理。此外,公司债指在116.5点构筑平台,分离债指则继续小幅震荡上行。
从公开市场操作层面来看,11月27日备受市场关注的50年期固定利率附息国债由财政部招标发行,这是我国历史上发行的期限最长的国债。该券面对机构投资者发行,不对个人发行,全部实行竞争性招标,票面利率仅为4.3%,略低于市场预期,这显示出目前机构投资者的资金仍然充裕。同时,本周央行共回笼资金1270亿元,对冲掉到期资金1250亿元,央行本周净回笼资金20亿元,远低于上周930亿元的净回笼资金量。至此11月份央行回笼量达2990亿元,较10月份的1560亿元大幅增加。目前已接近年底,金融机构和企事业单位有较大的货币需求,预计央行在未来1个月的时间里将维持市场资金面较为宽裕的局面,资金回笼力度或将有所减弱,央行的货币政策对债市的影响呈中性。 总体来看,目前债市震幅不断扩大,投资分歧相应加剧,不过市场资金面仍然较为充裕,这对债市形成一个最重要的支撑。同时随着股市震荡的加剧,股市和债市的翘板效应将继续对债市产生较大的影响。从中长期来看,债市走势不容乐观,风险正在积聚。建议投资者保持观望,相对谨慎。
转债评论
近期可转债市场则因为股市的活跃,存在较好的交易性投资机会。但鉴于本周股票市场的大幅调整,且截止目前调整方向尚未明朗,因此建议投资者短期可关注老债,中长期仍看好新发转债的投资机会,严格控制仓位。