总体形势判断:11 月经济运行延续改善态势;CPI 将实现2009
年首次同比转正,PPI 降幅继续收窄;贷款投放平稳,流动性虽有所
收紧但仍丰裕。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
工业增加值增长18.2%,进一步加速。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)主要原因:1、投资的搞增长拉动重工业加速增长,外需复苏和国内消费稳定使得轻工业增速稳步上升;2、去年基期因素使得同比增速显得较高。
投资增速放缓至27.7%。11 月份是投资的传统“淡季”,加之抑制产能过剩、促进低碳经济发展的政策逐步实施,投资增长因此趋缓。,以此计算,1-11 月城镇固定资产投资累计增长32.5%。
消费增速略有下滑,至15.6%。这主要考虑到11 月的恶劣天气会给消费带来一定的负面影响。而从“吃”、“穿”、 “用”的结构来看,“吃”类名义值上升幅度将最为明显、“穿”类的消费将维持稳定,而“用”类消费额仍将维持前期小幅平稳上扬的趋势。
进出口增速同时转正。其中:出口同比增速今年以来首次转正,达5%,原因在于海外经济继续改善,库存水平处于低位。进口增速由于基期因素升至28.7%,与出口走势进一步分化。据此,11 月将贸易顺差229 亿美元。
CPI 同比转正,达0.5%。入冬以来的暴雪恶劣天气导致农产品价格以及燃料价格上升,特别是农产品价格升幅迅猛,11 月份的农业部农产品批发价格指数及商务部食用农产品价格指数显示,农产品价格环比明显上升,同比亦上涨。其他类物价变化不大,不过地产市场的回暖以及前期石油价格的上升,将导致居住类、交通通讯类价格环比仍将有所上升。
PPI 降幅继续收窄,至-4.8%。商务部生产资料价格指数显示,11 月生产资料价格较去年同期仍在下降,但降幅明显减弱,环比亦回升,这仍要归因于国际大宗商品价格上涨的传导。
信贷平稳增长,流动性虽有收紧但仍充裕。预计11 月新增人民币贷款3000 亿元,较10 月小有增长,延续平稳态势。M2 增速较上月有所下降,至28.6%;受CPI 转正和通胀预期影响,M1 增速将继续上升,达32.2%。