本周随笔·大规模整改校外培训机构，行业门槛提高
        自今年2  月至今，教育部联合多部门印发了多个针对校外培训机构的规范及治理通知，各省市也出台了多个实施细则，落实对校外培训机构的监督和整改。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】因今年政策对课外培训行业整改和规范力度之大，使政策成为影响该行业中期发展的核心因素。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但就课外培训市场而言，随着人民可支配收入的继续上升，家庭对教育开支占比的持续上涨，行业规模将继续扩大。将小微机构整改停办以后，生源将向大机构倾斜，行业龙头的品牌优势将继续增强，行业集中度有望上升。
        行业观点
        本周教育板块大幅回调，正要受大盘调整以及前期行业政策利空集中释放影响。政策不利影响仍在消化过程中，筑底之后期待板块反弹。关注学校收并购仍在加紧提速，本周枫叶教育公告拟1.85亿元收购泸州七中佳德教育66%股权，新高教集团公告完成收购哈尔滨华德学院。虽然政策利空对行业整合有不利影响，但在民促法细则公布及正式实施之前，部分学校将加快收并购步伐。政策具体影响程度仍有待观察，市场不必过于悲观。短期政策不利影响阵痛将逐步消化，看好教育板块筑底反弹：1）收购并购政策松绑，利好板块估值提升；2）下游需求强劲，行业景气度向上；3）部分子行业不受政策负面影响影响，存在错杀情况，未来有望经历修复行情。关注：立思辰、三垒股份、亚夏汽车、民生教育（港股）、希望教育（港股）。
        板块表现：
        本周，中证教育指数下跌4.06%，沪深300下跌1.35%，创业板指下跌2.28%。年初至今，中证教育指数下跌32.90%，沪深300下跌30.89%，创业板指下跌25.23%。
        行业新闻：
        1、教育部要求各地对中小学教师工资待遇政策落实情况开展专项督查；2、河南省教育厅取缔高校内部考研辅导；3、全国九成发现问题的培训机构已整改完毕；4、2018年全国新增国际学校创新高。
        风险提示
        行业政策变动风险  ;  外延布局不及预期风险。