基本结论
多因子组合跟踪
2018 年第 50 周多因子组合绝对收益率-0.30%,相对沪深 300 的超额收益率为0.19%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周内日胜率为 40%,五个交易日的超额收益率分别为 0.25%,-0.19%,-0.02%,-0.12%,0.27%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2018 年 12 月以来多因子组合绝对收益率-2.60%,相对沪深 300 超额收益率为0.32%。2018 年的前 11 个月里有 4 个月跑输沪深 300,组合月度最大回撤-12.21%,同期沪深 300 的月度最大回撤为-10.97%。
多因子组合自 2018 年成立以来组合绝对收益率 1.60%,相对沪深 300 超额收益率 18.16%,组合年化波动率 23.72%,同期沪深 300 年化波动率 21.14%,组合最大回撤-16.15%,同期沪深 300 最大回撤-22.83%。自 2018 年组合实际运行以来相对沪深 300 日胜率为 59.55%,相对沪深 300 周度胜率 60.00%,相对沪深300 完整月度胜率为 63.64%。
A股市场因子跟踪
全市场的纯因子组合过去一周收益表现,规模因子 0.39%,估值因子-0.10%,盈利因子 0.12%,质量因子-0.03%,量化因子-0.20%,技术因子 0.05%,成长因子 0.06%。
沪深 300 纯因子组合过去一周收益表现,规模因子 0.67%,估值因子 0.19%,盈利因子 0.67%,质量因子-0.27%,量化因子 0.39%,技术因子 2.01%,成长因子 0.86%。
中证 500 纯因子组合过去一周收益表现,规模因子 0.30%,估值因子-0.09%,盈利因子 0.18%,质量因子 0.07%,量化因子-0.66%,技术因子 0.10%,成长因子 0.15%。
全市场纯因子组合自 2018 年以来的收益率,规模因子-2.24%,估值因子1.57%,盈利因子 0.49%,质 量 因 子-0.84%,量 化 因 子-7.60%,技 术 因 子3.14%,成长因子-0.46%。
沪深 300 纯因子组合自 2018 年以来的收益率,规模因子 4.69%,估 值 因 子4.53%, 盈 利 因 子 2.39%,质量因子-1.11%,量化因子-3.65%,技 术 因 子4.93%,成长因子 1.48%。
中证 500 纯因子组合自 2018 年以来的收益率,规模因子-1.97%,估值因子2.74%,盈利因子-1.21%,质量因子-0.73%,量化因子-8.74%,技术因子18.90%,成长因子 4.75%。
2018 年以来各纯因子组合的年化波动率来看,量化因子、规模因子和技术因子较大,表明基于这些因子的一些选股策略面临较大的风险;盈利因子和估值因子较小。近期来看各因子组合内收益表现差异较大,有些持续回撤,有些持续上涨,本周因子收益涨跌互现。