大快活集团公布了截至  9  月30  日的中期业绩，净利润同比增长6.2%至4,900  万。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主要的惊喜来自半年度的环比回升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于经济持续复苏，我们认为，公司将进一步受益于同店销售额的加速增长和门店扩张。我们将10、11  和12  财年每股收益预测分别上调17%、11%和20%。我们将目标价由6.30  港币上调至8.90  港币，较目前还有24%的上升空间。因此，我们将该股评级由卖出上调至买入。
        支撑评级的要点
        
          净利率强劲反弹；
          同店销售额增速回升；
          门店扩张计划回到正轨。
        
评级面临的主要风险
          门店扩张计划的执行风险；
          食品价格上涨。
        
估值
        
          目前，该股股价相当于8.9  倍11  财年市盈率和6.8%的股息收益率，我们认为，执行风险带来的折让过度。
        
          我们将目标市盈率由  10.3  倍上调至11  倍，较我们给予大家乐集团的目标市盈率18.4  倍折让60%。