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中国联通研究报告:东莞证券-中国联通-600050-3G用户数增长加快-091124

股票名称: 中国联通 股票代码: 600050分享时间:2009-12-01 15:20:51
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王珂英
研报出处: 东莞证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 601 KB 分享者: her****73 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1、移动用户:移动联通2G减缓,电信新增用户创新高
中国移动10月份新增移动用户509.9万户,同比下降了29.12%,连续10个月同比增幅为负,环比下降了6.11%,占新增用户比例为56.4%,较9月份下降3.8个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】累计达到51346.6万户,占移动用户的72.6%,2009年以来累计同比下降24%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)中国移动10月份的3G手机用户增长了65.4万,这是发展3G以来的最好纪录,达到了9月份32.8万的两倍,累计到达230.9万户,预计全年发展300  万3G  用户的目标将能够实现。
中国联通10月份新增移动用户80.1万户,同比下降34.29%,环比下降14.33%,占新增移动用户的8.9%,较9月份下降1.1个百分点。累计达到14360.0万户,占移动用户的20.3%,2009年以来累计同比下降10.07%。中国联通本月第一次将3G用户数加入统计,截至10月底,中国联通的3G用户数已达102.1万(含21.5万3G无线上网卡用户)。
中国电信10月份新增移动用户314万户,环比上升5.72%,月度新增用户数创下重组以来的新高,占新增移动用户的34.7%,较9月份上升2.9个百分点。累计达到4992万户,占移动用户的7.1%。2009年CDMA新增用户已经达到2201万,与中国电信年初定下的新增3000万用户目标还有不小的差距,如果中国电信希望完成任务,剩下的两个月每月新增用户将平均达到400  万以上。由于中国电信用户增加
主要依赖中国电信的高额手机补贴,用户的持续增长经受较大的考验。
2、固话用户:中国联通流失客户年内最高值
中国联通10  月份固话用户下降94.7  万户,固网用户减少数量为今年减幅的最高值,累计用户10618.4  万户。中国电信10  月份流失固话用户146  万户,累计用户19293  万户。随着小灵通的转网以及移动用户的替代作用,无论是联通还是电信,固话的流失现象还将继续。
3、宽带用户:中国联通用户发展年内最低值
中国联通10  月份新增宽带用户53.9  万户,同比增长56.23%,环比下降37.97%,是2009  年以来发展用户最少的一个月,累计达到3800.6  万户,宽带用户份额达到42.16%。中国电10  月份新增宽带用户70  万户,同比持平,环比下降21.35%,累计达到5215  万户。
4、中国联通:3G  用户数增长加速
2G  市场的竞争日益激烈,中国移动在GSM  市场的份额还将继续下降。3G  市场的争夺也愈演愈烈,中国联通10  月份商用以来,新增用户数增长加快,但是在调整资费和引入IPHONE  后,用户数并没有出现爆发性的增长,我们认为主要还是对流量资费的疑虑以及中国大量水货IPHONE  的存在和正版IPHONE  定价偏高有关。我们认为流量资费将是未来3G  资费的主要方式,包月的资费方式将使得大量用户长时间留在网上,这对电信和移动的带宽带来极大的考验。成本也是运营商考虑采取流量资费的另一主要原因,最近中国电信的手机上网就由包月改为按流量收费。

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