1．短期内大规模融资暂无可能性
三季报显示，目前大型国有上市银行的资本充足率均满足新监管要求，其中工行、交行、建行分别为12.6%、12.5%、12.1%，中行稍低，为11.6%；核心资本充足率方面，除交行外其他三大行都在9%以上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据我们测算，如果明年贷款增速保持在20%左右，则各大型国有银行目前的资本率足以支撑相应的贷款增量。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
从补充资本的渠道来看，除了股权融资和发行次级债，内生资本也是一个重要手段。我们预计今年年底银行业利润增长很可能强于市场预期，如果股息分配比例不超过20%，则利润留存将为银行业补充3500亿至4000亿左右的内生资本，这将大为缓解银行补充资本的紧迫性。此外，在各家股份制银行千亿融资之后，考虑到市场的承受力，短期内监管层也不会批准大型银行的巨额融资，未来即使大型银行需要补充资本，也可能采取多渠道分步骤进行。
2．监管力度强化、资本要求继续提高是未来确定趋势：左手放出流动性，右手从股市回收
从国内外形势看，监管层强化银行业资本金基础、严格风险监控是必然趋势。以欧美情况而言，尽管目前大部分欧美银行的资本充足率基本满足巴塞尔新协议要求，但为了应对明年年中可能出现的坏账大幅度反弹，仍会进一步提高资本充足率。从我国情况来看，由于今明两年史无前例的信贷暴涨，并且集中在地方政府投融资平台和国有企业，由此带来的不良贷款很可能在未来几年集中暴露，这也是为什么在09、10年我国银行业盈利情况继续向好的背景下，监管层仍“逆势而为”不断加大资本要求的原因所在，这是在未雨绸缪。要知道金融危机爆发前美国银行业的资本充足率也是符合当时标准的。
对于未来的监管政策动向，监管层在既要支持经济增长、继续为实体经济输血，又要抑制通胀预期和资产泡沫的多重目标下，货币政策调控的数量型手段将优先于价格型手段。而在数量型手段中，从近期监管层密切配合的情形看，我们认为未来大型银行通过资本市场补充资本金是大概率事件：一方面，央行为保持经济复苏趋势继续向实体经济注入流动性；而另一方面，银行业上市公司则在监管层支持下通过股权、债权融资从虚拟经济中回收流动性，可谓一举多得：即可以提高资本充足率保证新增贷款规模，同时为未来的坏账隐忧提供保护厚度，又可以在不殃及实体经济的情况下吸收股市多余流动性，降低资产泡沫。我们认为此类监管动向在明年政策实施中可能处于优先地位，且不排除类似政策陆续出台的可能性。