投资建议
        继续建议配置黄金，2019  年一季度仍有较强的相对收益，相关标的：山东黄金。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        行业点评
        黄金：金价强势震荡，静待下周加息结果。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周伦敦金  价下  跌  0.77%至1238.58  美元/盎司。下周二晚，美联储将进行  12  月议息会议。从联邦利率期货来看，下周的加息概率仍然达到了  76.6%，市场对下周加息已经充分定价。2019  年全年来看，加息  1  次至  250-275bps  的概率约为  55%，由此可见，美国市场对于经济复苏进入尾声的定价是大致充分的，且加息次数继续下降的空间有限，后续演变为  2019  年不加息或降息的概率较低。板块层面，我们认为，黄金板块在  2019  年一季度仍有较强相对收益；中美贸易摩擦以及阶段性外汇贬值压力，都会从避险角度提示市场关注该板块。维持黄金板块买入评级，推荐标的：山东黄金。
        稀土：腾冲海关通关，价格上涨空间有限。本周稀土价格维持不变，据上海有色网报价，氧化镨钕、氧化镝、氧化铽价格分别维持在  32.05、122、297.5  万/吨。本周四川地区的环保检查仍在持续，但腾冲海关已于周五通关，缅甸稀土进口已无障碍，这将压制国内稀土价格上涨空间。下调板块至增持评级，相关标的：盛和资源。
        锂：价格继续企稳。据亚洲金属网报价，本周电池级碳酸锂和工业级碳酸锂价格依旧持平于  8  万元/吨和  7  万元/吨。一方面，今年产业链库存较低，且业内普遍预期有过渡期，导致年底去库效应有所滞后；另一方面，国内更看好氢氧化锂长期前景，新建碳酸锂产能较少，且国内外碳酸锂价差巨大，出口订单快速增长，减轻国内供给压力。我们预计，国内碳酸锂持续企稳时点将延续至  2019  年二季度，海外碳酸锂降价有超预期风险。维持板块增持评级，相关标的：天齐锂业、赣锋锂业。
        钴：价格快速下行。本周低等级金属钴报收  28.5（-1.8）-30.5（-1.5）美元/磅，高等级金属钴报收  28.6（-1.9）-30.6（-1.4）美元/磅。据上海有色网报价  ，本周国内硫酸钴、电解钴和四氧化三钴价格分别下  跌  2.99%、1.34%和  3.51%至  6.5  万/吨、36.75  万/吨和  27.5  万/吨。临近年底，产业链均面临资金回笼压力，降价销售动力较  强。短期来看，钴价下跌已导致部分冶炼厂停产，价格继续下行空间有限。我们预  计春节后，停产产能将重新陆续复产，届时钴价将继续面临较大下行压力。维持板块中性评级。
        风险提示
        补贴退坡力度超预期，导致钴、稀土、锂在新能源汽车领域的需求量下行。经济增长乏力导致需求下滑，钴、稀土、锂在其他领域需求下行。