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研究报告:民生证券-研究周观点-181203

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-12-15 16:35:12
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 范劲松
研报出处: 民生证券 研报页数: 16 页 推荐评级:
研报大小: 1,077 KB 分享者: Av****2 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        民生宏观策略周观点
        【民生策略】市场有望延续震荡,关注结构性机会
        基于监管放松的反弹存在一定兑现压力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】10  月下半月以来,由于多部委采取行动解决股权质押问题,支持民营企业,同时证券市场放松交易层面监管,鼓励并购重组与回购,市场止跌反弹。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)10  月以来的反弹中,涨幅较大的股票基本面较为一般,本轮反弹有超跌反弹的性质,部分股票涨幅超过20%,兑现压力较大。
        12  月市场仍有较多不确定因素。1、12  月限售股解禁市值环比明显增长。2、12  月19  日前美国对技术出口管理新提案征询意见,可能导致新的禁运措施。3、11  月以来超过400  家上市公司发布解除质押公告,部分公司随即公告股东减持股份计划。
        我们建议关注结构性机会。建议关注:1、受益于基建投资出现拐点的建筑和地产政策放松预期的房地产标的;2、受益于原材料价格下降的下游标的;3、受益于行业政策催化的新能源汽车、5G  标的。
        上周重点深度报告
        【民生电子】电子5G  行业专题系列报告之一:物联网兴起,MEMS传感器演绎精彩
        【民生通信】5G  海外系列报告之一:迎接下一个通信时代,5G  韩国即将全球首商用
        本周重点行业观点
        建筑行业观点:市场需求和预期持续提升,关注大建筑业绩释放
        上周PMI  数据发布,整体来看制造业景气度回落,主要受大宗商品价格下行的影响,价格指数明显回落,主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别降至50.3%和46.4%,与上月相比分别降低7.7  和5.6个百分点,其中石油加工、化学原料和化学制品、黑色系等出厂价格指数降幅较大。
        11  月建筑业商务活动指数为59.3%,较上月相比回落4.6  个百分点,仍位于较高水平,回落原因主要是受天气影响,建筑业生产增速略有放缓。但新订单指数和业务活动预期指数持续攀升,分别为56.3%和68.3%,较上月分别提升0.3和2.3个百分点,同时与历史数据相比亦位于较高水平,印证市场需求和预期持续提振。    
        我们将业务活动预期指数和行业业绩增速进行对比分析,发现该指数与行业业绩存在3-4月以内的滞后性相关,今年7-8月份以来,业务活动预期指数和新订单指数屡屡攀升,加之原材料降价预期,行业利润有望增厚,Q4集中结算之际,行业向好预期得到进一步加强,建议关注在手订单充足的建筑央企中国建筑、中国铁建、中国中铁。    
        风险提示      
        宏观政策变化的风险,商品价格大幅下跌的风险,个股业绩不达预期的风险          
        

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