收购东方时代广场物业,  影响正面
          收购东方时代广场物业：  茂业公布以  19.28  亿港币购入深圳福田区东方时代广场整项物业，该物业是现华强北茂业店的物业，其中12  亿多为第一期支付，以香港的银行贷款支付，另外6  亿左右港币是母公司欠东方时代的，母公司清还上市公司这笔欠款后，上市公司才需要支付给东方，也就是说上市公司为该物业实际支付的金额为12  亿多。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】之前的租金开支和以后的折旧开支差别不大，不影响财务报表的利润水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）以12  亿的实际代价收购核心商圈8.5  万平米的商业用地，收购价格比较便宜，周围的住宅用地的价格都为2  万以上。其中6  万多平米是商场部分的面积，另外的面积是地下室，包括停车场用地及其他用途的用地。
          10  月份华南区为单位数同店增速：10  月华南地区的门店是中高单位数的同店增长，西南地区的门店是超过10%的同店增长。目前公司的估值在同行里处于较低水平。
          南山店成为新一代主力店：深圳南山店在9  月底正式投入运营，现在是4  万5  的建筑面积，等2  期开了后，一共是6  万8  的建筑面积。现在有360  个品牌，等2  期建好后，有500个品牌。我们预计南山店每年的折旧1700  万，装修1300万，人工840  万，水电一年1500  万。以后会有1  万多平米的面积做餐饮，每年估计能够达到3000  万的租金收入。这个店是新一代的主力店，在南山的核心商圈里，潜力较大。
          目标价提升至2.88  港元，维持买入评级：我们用DCF  绝对法及PE  相对法进行综合估值，调升目标价格至2.88  港元，此价格相当于2010  年每股收益的22  倍，维持评级为买入。