行情回顾
焦炭:12 月10 日,J1905 开盘后震荡下行,最终报收1984.5 元/吨,日涨跌+4.0 元/吨,涨跌幅+0.20%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】持仓+35.1 万手,较昨日-1.1 万手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)夜盘开盘后再度弱势下行,夜盘报收1942.5 元/吨,涨跌-70.0 元/吨,涨跌幅-3.48%。
焦煤:12 月10 日,焦煤强势震荡运行,相对抗跌,主力合约报收1444.0元/吨,日涨跌+6.0 元/吨,涨跌幅+0.42%。持仓18.2 万手,较昨日-3.5 万手,部分主力资金换月至05 合约。夜盘开盘后震荡运行,表现抗跌,夜盘报收1445.5 元/吨,涨跌+2.0 元/吨,涨跌幅+0.14%。
现货市场
焦炭:今日焦炭市场价格稳定运行。东北、内蒙、唐山等地部分焦化厂上调50-100 元出厂价,主流市场行情如下:山西太原地区准一级焦出厂价执行2040 元/吨,持平;临汾地区准一级焦出厂价执行2090 元/吨,持平;河北邢台地区准一级焦出厂价格为2290 元/吨,持平;河北唐山地区准一级焦到厂价格2250 元/吨,持平。
焦煤:国内炼焦煤市场以稳为主。今日山西吕梁主焦煤出厂价格为1650元/吨,持平;河北邯郸主焦煤出厂价格为1560 元/吨,持平;山东枣庄1/3焦煤出厂价格为1320 元/吨,持平。
操作建议
焦炭:今日焦炭在上周大幅反弹后弱势初现,对于焦化厂集体提涨,钢厂同样给予提降回应,焦钢博弈加剧。从基本面上看,目前现货贸易商试探性入场拿货,部分焦化厂挺价意愿较强,河北地区个别焦化厂由于环保形势严峻,钢价企稳回升等因素于10 日开始提涨100 元/吨。目前焦化厂生产利润在200-350 元/吨,在尚未亏损前难以主动限产,供给端在利润刺激下难以大幅下滑,短期内焦炭受到消息影响较大,反弹幅度也比较高,近月基差也有所修复。下游方面,钢厂成材价格振荡趋弱,原料库存充足,河北山东等地钢厂库存已经达到高位,短期内控制焦炭到货为主,满足当日需求即可。港口方面,受贸易商询价较多以及冬季降雪天气影响,集港成本小幅上升30-50 元/吨,港口出货成交量一般,整体投机需求一般。01 合约临近交割,期现之间的联动逐步加强,而05 合约更加注重未来预期,由于目前焦化厂利润尚可,而冬季下游需求逐步走弱,05 合约仍有下跌空间。操作上,建议01合约逐步平仓,逢高做空05合约为主。
焦煤:目前焦煤1901扔为主力合约,主要由于目前焦煤现货供给偏紧,支撑近月合约强势震荡,12月份煤企生产增量有限,很多煤矿开始保安全为主,没有继续加大开采动力,山西地区国产矿井仍受超产限制,国内炼焦煤供应有所收缩,部分煤矿只能按照既定的生产计划进行生产,缩量较为明显。12月份仍将处于不断收缩态势,直到明年2月份供应端或将有所释放,相对而言05合约处于弱势格局。目前下游用户库存水平大部分在20天以上,随着焦炭价格的不断下跌,采购动能下降,冬储已经接近尾声,更多的选择随用随采,前期的积极采购情况难以出现,主要仍是以下游刚需为主。目前下游焦企限产可能性不大,需求端逐步走向平稳。从上周库存上看,焦煤港口库存小幅减少,煤矿库存低位,而下游用户库存不断上升,预计未来将维持紧平衡态势。短期供给收紧仍将支撑现货价格,近月或将有逼仓行情。操作上建议轻仓持有1-5正套,考虑到未来JM1907合约后提高交割标准,5-9反套可轻仓介入,长线持有。