新宋体上周大盘出现大幅下跌，两市周成交放出7月份以来的天量并且报出今第三大周跌幅，技术形态上呈现放量下跌态势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】整个银行板块跌幅超过大盘，成为推动股指下跌的主要力量。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        市场一直担心的调整以这样一种剧烈的方式出现出乎大多数人的意料，然而在更长的周期里看“黑天鹅”不时出没却也是证券市场的常态，只不过这次的“黑天鹅”是迪拜的金融危机。市场担心的是这是否会成为全球金融危机第二波的导火索？周末我们相信投资者已经在各种媒体上读到了关于迪拜危机的解释和对后果的评估，总体而言结论似乎是对中国的影响不大。对我们而言信息占有是有限的，但有二点基本的逻辑可以作为判断依据：一是涉及800亿美金金额不大，和去年的金融危机不可相比；二是迪拜和冰岛一样，都是缺乏实体经济作为支撑的小国，以过高的杠杆过度发展了房地产或者金融导致了泡沫，因此迪拜危机演化为全球危机的可能性目前并不大。在上周最后的两个交易日内全球股市汇市均对此做出了反应，欧洲金融机构作为迪拜主要的贷款人使得欧洲股市反映更为强烈，但我们注意到作为全球避险情绪的风向标美元在周五并没有大幅上升从而突破中长期的下降通道，显示境外资本对此反应理性。
        对于A股而言，股指从2900点上升以来已经有了400个点的涨幅，期间几乎没有象样的调整，甚至一天也没有破过五日线，是典型的牛市中单边市的走势。上周这样的下跌是市场积累了大量获利盘后的集中回吐，而从11月24日迪拜事件尚未出现之前沪市放出近3000亿成交量暴跌这点看，调整更多也是缘于市场内在的动力。尽管在上周策略中我们提醒市场震荡的可能性加大，但对调整的强度估计明显不足，未能提醒投资者减仓，根本上还是因为对行情的中期发展比较乐观。而市场出现这样的剧烈调整表明近期股指上升很大程度上还是投机力量的推动，炒作氛围之浓烈堪比今年7月份。严重脱离基本面的投机终究会受到市场的纠正，同时尽管趋势看好，但股指上升的节奏受到基本面因素制约不能过于乐观，这是值得后市我们必须时刻保持警惕的。
        但我们并不改变对行情中期看好的理由，因为支持行情中期向好的因素并没有发生改变。从基本面看上周的下跌一个重要的推手是银行股的整体下跌，对于年末信贷额度的控制、银监会准备提高商业银行资本充足率的传闻以及上调准备金率可能提前的吹风都对银行股构成了打击，但银行股的低估值以及2010年业绩增速提升的预期基本封杀了进一步下跌的空间。从技术面看，大盘自9月初以来形成的上升趋势仍然有效，半年线3050点一线有望构成强劲的支撑。我们认为本轮调整极端情况下可能瞬间跌破3000点，应该视为买入机会。
        从个股的选择看，我们坚持看好医药、白酒、家电及零售等大消费板块，同时看好二线地产。投资者可乘调整的机会积极建仓。（王汉东）投资热点                                                                                                           关注低碳经济的交易性机会全球经济已经步入低碳模式，无论是来自可持续发展内生性的的要求，还是外部环境所要承担的越来越苛刻的减排压力，低碳经济的发展迫在眉睫，未来我国政府关于低碳经济的支持政策将会越来越多，整个低碳行业将迎来越来越有利的政策环境。下周12月7日哥本哈根会议召开，作为以事件驱动型为主的低碳板块，将可能带来交易性机会。
        从对新能源和节能减排行业的上市公司梳理情况来看，近150家上市公司（限于篇幅，这里不详细罗列）中，我们重点筛选部分与最近事件有较强交易性机会的公司，建议近期关注三大投资领域：
        （1）清洁煤及环保主线。中国拥有丰富的煤炭资源，市场和成本优势显著，目前煤炭仍占中国一次能源的三分之二，短期难以改变，根据与美国达成的协议，如果充分借助美国的技术和产业环境，使用清洁煤技术，从成效比方面来看，是直接降低碳排放的见效最快、成本最低的方式之一。另外，与碳排放相关的碳捕获与封存技术、与水处理相关的领域也已经成为重点关注领域。重点关注：清洁煤发电设备的海陆重工、华光股份。
        （2）建筑及照明节能主线。我国能耗结构中，建筑占据大约1/4，用电结构中，建筑用电也占据约1/4；现有的430亿平方米建筑面积中95%为高能耗建筑。因此，对于原有建筑进行节能改造，不但可以带动多个产业的扩张，而且对于楼宇智能化节能将有明显的促进效果，市场发展潜力巨大。重点关注：光电一体化服务商泰豪科技，节能建材的鲁阳股份，建筑保温材料的烟台万华，照明类的佛山照明，建材设备类的科达机电。
        （3）清洁汽车主线。中美是两大汽车生产大国，汽车业都是两国经济的支柱性产业，双方启动电动汽车倡议，使两国未来数年有几百万辆电动汽车投入使用。国内三大石油巨头的集体涉水，在一定程度上也反映出中国政府对新能源汽车开发的战略意图。新能源汽车未来最大的改变来自动力系统的更新与改造，使汽车由内燃机驱动向发动机驱动转变，在新增的动力系统中，电池系统成本占比最高，对性能的影响大，因此新能源汽车的发展进程取决于动力电池的发展。相关汽车零部件和原材料关注佛塑股份、杉杉股份、西藏矿业，汽车排放关注威孚高科。