河北省煤炭需求快速增长，供应能力却已衰减：改革开放后河北省重工业快速发展，钢铁、建材、发电量增长均快于全国平均水平，煤炭产量跟不上需求增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2008  年河北省煤炭年产规模达到8000  万吨，后续增产能力不足；同期为满足生产需要，河北省净调入煤炭量接近1.5  亿吨，占全省煤炭消耗总量比例已经超过65%，预计该比例还将逐年提高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）身为煤炭净调入省份，河北省内煤炭集团往往采取“连横”策略，多根据山西省现货价格同时调整煤炭售价，销售压力很小。
        资产注入落成后煤炭产量翻番，焦精煤产量突破千万吨：为了实现在资源日渐枯竭的环境中做大做强，河北南部地区则开辟了多家煤炭公司合一的壮大路线，形成了年产能3500  万吨的冀中能源集团，而该产能中有2500  万吨优质资产将以公司为主体来体现。通过本次资产注入，公司将成为拥有主焦煤、肥精煤、1/3  焦煤及喷吹煤等冶金煤品类齐全的千万吨级企业，其冶金煤产量在上市公司中仅次于西山煤电。
        2010  年公司各煤种价格存在涨价预期，保守预计综合煤价上涨近15%：申万研究认为，2010  年全球炼焦煤贸易需求增长幅度将超过10%，需求增长拉动炼焦煤合同价格与现货价格接轨，2010  年全年现货均价有望升至160  美元-180美元/吨，对应国内炼焦煤价格涨幅有望超过200  元/吨。其次，河北省电煤现货价格年内涨幅已经超过20%，为公司上调2010  年合同价格打下良好基础，我们预计省内电煤价格上涨8%-10%的概率偏大。同时考虑结构改善，公司综合煤价上涨幅度有望达到13.6%。
        考虑整合后股本增加及业绩增厚，给予公司2010  年、2011  年盈利预测分别为2.18  元/股，及2.45  元/股，同时考虑煤价上涨预期给予23  倍动态市盈率，对应目标价格为50  元/股，首次给予增持评级