新增信贷1.25  万亿，  社融1.52  万亿，  M2  增8.0%，  M1  增1.5%
        11  月末人民币贷款余额135.21  万亿元，同比增长13.1%，增速与上月末持平，比上年同期低0.2  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】11  月份人民币贷款增加1.25  万亿元，同比多增1267亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        11  月份社会融资规模增量为1.52  万亿元，比上年同期少3948  亿元。
        11  月末，广义货币(M2)余额181.32  万亿元,同比增长8%，增速与上月末持平，比上年同期低1.1  个百分点；狭义货币(M1)余额54.35  万亿元,同比增长1.5%，增速分别比上月末和上年同期低1.2  个和11.2  个百分点。
        新增信贷较为强劲，居民端及企业端均提振。11  月新增信贷1.25  万亿，YOY  多增1267  亿。细分来看，居民端和企业端均同比多增。其中居民端11  月新增信贷6560  亿，YOY  增355  亿；企业端新增信贷5764  亿，YOY  多增538  亿。另外非银金融端新增277  亿（去年同期净偿还169  亿）。从居民端细项看，短期贷款和中长期贷款增长较为均衡，其中短期贷款11  月新增2169  亿，YOY  多增141  亿，中长期贷款新增4391  亿，YOY  多增213  亿。从企业端细项看，票据贴现为企业端的最大贡献，11  月新增2341  亿，YOY  多增1956  亿。票据同比多增明显，且较上月继续提升（上月为新增1064  亿），反映银行贷款偏向风险相对较低的方向。中长期贷款方面，11  月新增3295  亿，虽然较上月改善明显（上月1429  亿），不过依旧同比少增980  亿。短期贷款方面，11  月企业短期净偿还140  亿（去年同期新增197  亿）。
        社融依旧回落，受表外融资收缩及去年股票融资较高基期影响。社融方面，11  月整体融资1.52  万亿，相较于去年同期，同比降3948  亿，表外融资依旧为下降的主要原因：11  月净减少1904  亿，虽然较上月（净减少2675  亿）有所收窄，不过同比来看依旧承压。表外融资中，委托贷款净减少1310  亿（去年同期净融资280  亿）；信托贷款净减少467  亿，YOY  多减1901  亿；未贴现票据净减少127  亿（去年同期净融资15  亿）。债券和股票融资方面，11  月实体企业股票融资净融资200  亿，YOY  降1124  亿（去年11  月为股票融资峰值，基期高）。债券融资向好，11  月净融资3163  亿，YOY  多2310  亿。
        M2  增速持平，M1  增速回落。11  月M2  增速录得8.0%，较上月持平，较去年同期降1.1pct，体现金融去杠杆背景下信贷派生能力处于较低水平。M1  增速录得1.5%，较上月回落1.2pct，较去年同期降11.2pct，预计依旧和企业活期存款减少有关。
        总体而言，11  月新增信贷有所提振，同比来看，居民和企业贷款均有所提振，不过企业端票据融资较多体现银行目前风险偏好不高。社融方面，表外融资收缩、股票融资高基期背景下社融同比下降。目前监管层鼓励银行加大信贷，本月边际提升，不过结构仍需优化（提升企业中长期贷款水平）。考虑到目前监管整体边际放缓，相信表外融资方面整体会趋于平缓。从货币增速来看，金融去杠杆背景下信用扩张能力相对较弱，在货币政策填峰削谷及流动性保持合理充裕的背景下，M2  预计将表现平稳。