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研究报告:华泰期货-聚烯烃、甲醇日报:MA、原油下行带动聚烯烃跟跌-181211

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-12-12 08:46:08
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 潘翔,张津圣
研报出处: 华泰期货 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 1,072 KB 分享者: 360****79 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        PE:受原油、甲醇影响,市场交投不佳,PE弱势震荡
        12月11日中油华北出厂较上个交易日持平仍为9450元/吨;华北低端市场价格较上个交易日持平仍为9300元/吨(煤化工);12月10日,CFR中国价格为991美金/吨,折合完税价8560元/吨左右,进口利润640元/吨;相关品价差来看,LL-HD注塑和LD-LLD价差分别为450和-300元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        供给方面,12月11日LL比例34.70%,生产比例和开工率较昨日基本持稳。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)存量装置方面,本周或近期新增检修:暂无;本周新增复产:上海赛科HD、LL本周、福建联合AD下周。回料方面,自2017年7月18日中国知会世贸组织2017年底起限制接受废旧塑料和废纸等污可能对环境造成严重污染的洋垃圾之后,2018年中国PE回料进口呈现断崖式下滑。上周公布了2018年第26批批文乙烯回料核定量为0吨,1~26批文总计乙烯回料核定量仅20154吨。需求端,农膜季节性旺季逐步结束,需求逐步回落。
        聚烯烃石化库存:63.5万吨。
        观点:昨日LL01震荡下行,现货方面,两油报价局部调涨,石化端去库放缓,中下游补库接近尾声,市场流通货源局部偏紧。本周新增检修不多,而上海赛科预计周内复产,当前全密度回转LL不高,但后期计划内新增检修不多,无论是非标与标品,供给依然有较充足预期;外盘方面,外盘检修不多,港口货源增多,但因上周进口窗口较大,外盘报价小幅调涨;需求端,目前农膜开工已过年内最好水平,目前处于稳步下滑阶段,之后有进一步下行预期。综合来看,近期石化端去库整体放缓,今日开盘,PE受甲醇和原油影响,低开下探,市场交投心态不佳,加之HD因之前较为弱势,全密度回转LL小幅增加,导致LL短期走弱,同时近月空头已部分挤出,而多头逐渐移仓远月,叠加进口窗口打开,外盘后期检修不多,需求回落等问题,PE近期或呈弱势震荡的态势。
        策略:偏弱震荡;L-P难度加大
        风险:原油的大幅摆动;伊朗问题;中美贸易摩擦;MA大幅波动;

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