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研究报告:银河期货-焦煤焦炭周报:焦化利润收缩后开始试探性提涨,钢厂利润不佳焦炭增库下上涨乏力-181211

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-12-12 08:04:39
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 银河期货 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 978 KB 分享者: an****y 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        焦炭:
        上周建材日均成交16.17万吨,环比减少0.6万吨/天,贸易商情绪持续弱势,成交依旧偏低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】库存方面,上周五大品种钢材库存减少68.5万吨,螺纹库存-32.5万吨,其中厂库-26.3万吨,社库-6.2万吨,主要是11月钢材大幅降价过程中压制下游一定量的需求,钢材暂稳时需求有所释放,产量-1.08万吨,变化较小。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)12月焦炭需求端减量主要来自于钢厂检修,近期钢厂逐渐开始有检修,因检修导致的铁水减量预计4-5万吨/天,高炉产能利用率继续下降,上周-0.98%,同时钢厂库存开始出现一定累幅。
        焦炭现货暂稳后上周焦企开始试探性提涨100元/吨,目前钢厂未接受,抵触意愿较强。当前焦化利润焦化厂利润200-300元/吨左右,主要是副产品所剩利润。开工方面,mysteel数据上周全国焦化开工+1.98%,华东地区开工+8.69%,上上周减幅基本全部恢复,但从实际了解来看徐州焦化限产并未恢复,从其他资讯机构公布的数据来看也存在一定冲突,下周有待验证。
        库存方面,合计库存增10万吨,其中焦化厂库存增5.2万吨,钢厂库存增13.2万吨,港口库存-8.4万吨,近几周焦化厂、钢厂库存处于积累阶段。整体库存累幅较小,钢厂暂无明显主动去库意愿,所以焦企库存增幅较缓慢,也是近期焦企提涨的支撑条件之一,钢厂库存中等偏高,年底前预计补库意愿较低,钢材利润若继续收缩,不排除年底检修继续增加,从而导致钢厂在现有焦炭库存基础上放缓采购可能。贸易商库存在低位,但钢材现货偏弱、焦企尚有200-300利润情况下,预计内贸在当前集港2250-2300左右价格投机需求也较差,出现出口利润情况下外贸采购出现一定量。
        

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