上期各等级1年期短融收益率涨幅较前期有所扩大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】后期短融交易性机会可能不大，长期持有甚至持有到期的配置性策略可能更佳。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前AA及以上等级短融-央票利差均高出历史均值23-37bp，这意味着这部分等级短融收益优势较高。对保守型投资机构，可增大AA及以上等级短融的配置，而对收益要求较高的投资者，可适度增加低等级短融的配置力度，提高组合投资收益。
        各级、期限中票收益率均有所上涨，5年期涨幅超过3年期。短期内二级市场收益率在一级市场拉动减弱、保险资金需求支持下，继续上升的空间可能不大，但也不具备大幅下降的动力。短期内或无明显交易机会，目前3年、5年期不同等级收益率均高出历史均值45-53bp，具备较高的配置价值。
        银行间各级企债收益率窄幅波动。尽管上期中长期企债收益率继续窄幅回落，但预计后期下降空间不会很大。目前3年期AAA、AA+、AA、AA-级企债信用利差分别高于历史均值约31bp、42bp、58bp、73bp，该期限信用利差与历史均值之差均高于其余期限，因此对于配置性机构可积极关注3年期企债的收益优势。
        铁道债收益率短升长降，整体上涨0.38bp。目前5、7、10年铁道债-国债利差分别高出历史均值16bp、1.77bp和1.80bp，5、10  、7年企债-铁道债利差分别高于历史均值8.48bp、16.99bp和9.46bp。如此判断，目前5年期铁道债具有高于国债的收益优势，而7年期企债的收益价值较铁道债要高。
        公司债收益率继续大幅下行，短期来看，商业银行难以对交易所市场形成显著和实质性改善，更多体现在心理层面的影响上。交易性机会可能不大，建议关注房地产公司债等票息较高的品种进行配置型投资。
        交易所分离债收益率在股市震荡走高影响下大幅下行。短期内分离债收益率调整压力较大，投资者需要谨慎参与分离债的交易。对配置型机构而言，分离债的配置价值或不及票息较高的公司债。