从市场弹性看，最近一周弹性指标处于相对较高的位置。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们将今年5  月至  7  月作为市场弹性较好的区域，目前市场弹性依然较好，仍处于相对高位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          近期市场交易方向变化对指数影响变强，市场宽度变大，市场跟风情绪变强。交易量对指数的冲击变强，市场的深度出现回落；结合稳定的弹性指标，由于弹性指标是核心的中期微观流动性影响指标，我们认为昨日市场大跌是事件性冲击引发的短期冲击，大幅度下挫不具备持续性。
          从中期的流动性综合指标看，截至昨日标准化指标值为0.66，处于流动性tradable  阶段。相对稳定的M1  增速高位运行，有利于微观层面中期市场流动性指标回升的持续性，有利于市场上行。近一周中期流动性指标上升5  个百分点，形态为上升后略有回落；考虑到对M1  的判断，我们认为回落不会形成趋势；鉴于前导性的指标弹性指标依然稳态处于高位，我们认为总体上中期流动性趋势依然趋好。由于目前中期市场流动性趋势明确，我们建议仍可积极参与市场交易，保持较高的仓位配置。
          最近一周，沪深  300  涨跌幅度为1.01%，扣除基金被动的仓位变化，基金仓位上升，说明本周基金整体上依然以主动加仓为主。截至本周一，开放式偏股型基金仓位82.25%，主动调仓仓位上升0.71%。从规模较大的十大基金管理公司的持仓比率看，机构看法基本一致，主动调整仓位大都上升。上投摩根、华夏、广发基金最近一周主动加仓超过1%；嘉时、大成、华安基金小幅加仓在0.5%-1.0%；而博时、易方达、银华基金、南方基金主动的仓位调整较小，其中南方基金略有主动减仓。
          11  月初估值月报中，通过DDM  估值我们得出A  股市场合理估值水平的价值中枢为上证指数3256  点；按经验性的按中枢上下10%计算市场中短期的运行区间，确定上证指数上限为3580  点，下限为2930  点。我们短期依然维持该判断。目前股指在中枢附近有所反复；但从中期流动性指标趋势及其最重要的先导性弹性指标看，我们认为市场依然处于震荡向上的趋势中。