一周行情回顾
        本周（2018/12/3-2018/12/7）沪深  300  指数上涨0.28%，创业板指上涨0.87%；通信申万指数上涨0.73%，其中通信设备指数上涨0.87%，通信运营指数下跌0.11%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        行业内上市公司本周涨幅前五分别是：*ST  信通（+16.47%），盛洋科技（+13.2%），新海宜（+12.59%），东方通信（+12.57%），世纪鼎利（+12.22%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        本周行业观点
        物联网连接数加速增长，产业成熟度提升。据GSMA  预测，2018  年全球连接数将超过90  亿，截至2018H1，我国物联网终端用户数已达到4.65  亿，是去年同期的2.5  倍（工信部）。中移动日前宣布其物联网连接数达5  亿，超过此前计划的3.49  亿。产业链层面，连接率先受益，“端+平台+解决方案”布局成未来趋势。参考海外物联网龙头发展，  Sierra、Telit  等海外模组厂商均极向Device-to-Cloud  解决方案拓展。我们认为，平台与通信模组厂商本身业务协同效应较强，同时能够提升企业差异化竞争优势。在应用层面，我们认为智慧城市、工业互联网及车联网等大颗粒场景将成为优先落地领域。据CCID  预测，2020  年我国工业互联网市场规模将达到4600  亿元以上，年复合增速约24%。车联网领域，我们认为将先由道路侧智能化改造开始。我们预计，到2022  年电子车牌市场总规模将达到542  亿元，车联网总体市场规模超1.1  万亿。
        频谱划分方案落地，5G  商用进程稳步推进，关注具备主导权的龙头企业。12月6  日，三大运营商获得全国范围5G  中低频段试验频率使用许可。频谱方案的划分结果及时间符合我们此前预期。联通及电信获得了产业链最成熟的3.5GHz  黄金频段；中国移动获得了频率更低优势更大的2.6GHz  和高频段的4.9GHz，总带宽260MHz。频谱分配方案的出台将有利于各家运营商明确5G建设方案和指引产业链发展。我们认为，随着5G  商用日益临近，5G  投资将从预期走向预期落地阶段。政策、标准、技术、网络架构中等不确定性的因素将逐步确定，预期差风险也将逐步暴露，5G  板块行情将会分化，重点推荐在5G产业链中处于相对主导地位、具备一定定价权的企业。
        中国移动召开合作伙伴大会，加速5G  生态构建。12  月6  日-8  日，中国移动在全球合作伙伴大会上发布了5G  发展规划，以“19  年实现5G  预商用，20  年实现大规模商用”为目标，推进2.6GHz  及4.9GHz  的网络实验，加速5G  商用落地。5G  时代，技术将与各垂直行业结合，驱动传统产业向新经济转型。据德勤预计，2020-2035  年全球5G  驱动的产业价值将超过12  万亿美元。中国移动此次合作伙伴大会在产业、家庭及智能终端等不同行业推出相应合作计划及补贴，我们认为，此举能够加快其5G  生态构建，融合新兴技术与产业共同探索全新商业模式。
        投资建议
        物联网连接数进入加速增长期，推荐关注聚焦车联网、安防领域的高新兴，打造模组+平台+解决方案业务结构的日海智能；5G  产业链建议关注主设备商中兴通讯，光通信龙头光迅科技、中际旭创。
        风险提示
        物联网应用落地不及预期；5G  商用进展不及预期；中美贸易摩擦加剧。