走势回顾
        截止收盘，上证综指收跌0.82%报2584.58  点，深证成指跌1.41%报7624.86  点，创业板指跌1.06%报1326.85  点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        盘面上看，5G  板块逆势造好，龙头东方通信、宜通世纪相继涨停，日海智能、深南股份、移为通信跟涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）金价连创阶段新高，黄金股提振上扬，板块内个股全线飘红。油价回暖，油服及能源板块复苏，泰山石油强势封板，杰瑞股份、中曼石油、石化机械涨势较好。发改委印发《提升新能源汽车充电保障能力行动计划》的通知，充电桩板块盘中异动，和顺电气涨停，奥特迅大涨9%。医药股仍深陷泥潭，乐普医疗连续3  日跌停，辅仁医药同遭跌停，华东医药、普利药业等多股连续大跌。但板块内部分错杀个股开始止跌。家电板块全线走低，TCL  集团跌近6%，美的集团、海信电器、小天鹅A  均表现不佳。个股方面，ST  慧球连续7  日涨停；公司控制权将发生变更，华谊嘉信迅速涨停；中弘退盘中触及涨停；永泰能源复牌跌停，公司债务重组取得实质进展。
        市场焦点
        近日，工业和信息化部向中国电信、中国移动、中国联通发放了5G  系统中低频段试验频率使用许可。其中，中国电信和中国联通获得3500MHz频段试验频率使用许可，中国移动获得2600MHz  和4900MHz  频段试验频率使用许可。5G  系统试验频率使用许可的发放，有力地保障了各基础电信运营企业开展5G  系统试验所必须使用的频率资源，向产业界发出了明确信号，将进一步推动我国5G  产业链的成熟与发展。
        策略建议
        沪深两市双双低开，日内低位震荡，市场观望情绪浓厚，仅黄金和5G板块有不错涨势，医药股的连续颓势拖累大消费板块整体低迷，沪指开始在2600  点下方整理，申万行业仅通信板块飘红，两市成交金额2400  亿元，成交量持续低迷。
        周末统计局公布的进出口数据均不及预期，华为CFO  被扣事件悬而未决，外交部出面斡旋，保释申请在第一次听证会上没有最终裁决，加拿大当地时间12  月10  日事件有望尘埃落定，美股延续弱势表现拖累全球风险资产配置偏好，今日A  股低开后随即震荡向下，沪指失守2600  点。从成交量来看，场外资金入场意愿不强，观望情绪浓厚，在外部不稳定因素解除之前，市场可能会继续维持震荡的走势，但大幅度下跌的可能性不大。
        进出口数据不及预期与华为  CFO  被扣事件很明显均涉及到贸易战谈判方面。中美领导人  90  天贸易谈判根据美方的表态来看进展顺利，但是在谈判初期出现不和谐的画面以及市场对此的反应来看，投资者对于谈判一蹴而就还是偏谨慎。美股方面，检测工具显示资金已经开始离场，加之之前美债长端期利率倒挂引起市场对于美国衰退的担忧，四季度欧洲央行没有太多廉价成本资金回归美国市场等因素的叠加影响，短期美股上行趋势减缓，很有可能意味着牛市的终结，短期会影响全球资产配置格局的重塑。贸易平衡是中美双方互相博弈、争取利益的最终产物，可控性相对较弱；国内经济下行过程中，高层可运用政策工具加以调节，灵活性与确定性较强，因此我们需要围绕国内政策端边际改善主线展开中长期配置。短期维度下，全市场密切关注华为  CFO  被扣事件，保释结果对市场会有一定的影响。进攻仓位可以在回调后积极配置汽车零部件、5G  概念受益股；底仓仓位可以稍重，配置一些现金流充裕、业绩稳定、估值偏低、β系数较小的板块中长期持有，待市场风格转向权重之后底仓配置可以获得可观的超额收益，小部分仓位转移至黄金股等避险工具做风险对冲；中期维度下，考虑到政策全力维稳产生的托底效应，经济失速下行的风险已较大程度上缓释，未来要等待的就是政策效应的逐步显现，经济预期和市场风险偏好的逐步修复，企业经营与盈利状况的逐步改善，投资者也不必太过悲观，A  股资产的性价比已经开始凸显。
        综合政策可调动资源、政策空间、政策对经济的拉动规模等因素来看，我们倾向于认为，经济如果继续加速下行，（１）地产调控在部分城市的边际放松可能性将提升；（２）财政赤字约束突破、基建项目加大投入快速上马的可能性也将提升。继续建议投资者中期窗口下，战略配置：房地产板块（土地储备与资金实力占优的龙头）、大基建板块（中字头建筑央企、高铁城轨相关产业链、通信基础建设板块、新疆西藏重点区域、水泥等建材品种）。