行业表现
        煤炭板块上周整体呈现高位震荡走势，指数全周收盘于2441.18点，全周上涨2.31%，跑赢沪深300指数2.03个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上市公司多数收涨，其中永泰能源停牌，29家收涨，1家收平，5家收跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）新大洲A（000571）（13.22%）、ST云维（600725）（6.47%）、山西焦化（600740）（4.67%）、安源煤业（600397）（4.65%）涨幅居前。蓝焰控股（000968）（-2.19%）、陕西煤业（601225）（-0.65%）、中煤能源（601898）（-0.61%）、中国神华（601088）（-0.48%）、美锦能源（000723）（-0.28%）五家收跌。
        行业及上市公司动态
        11家煤炭集团与19家用户企业签订3.1亿吨煤炭中长期合同
        唐山要求各钢企严格落实高炉错峰生产
        2018年甘肃关闭煤矿28处、产能538万吨完成任务
        电厂日耗持续回升  焦炭价格止跌
        动力煤：周内环渤海动力煤指数持平，港口煤近期走势波动，周内再次下降，，国外动力煤价格在前期大幅下跌后连续回升。取暖需求回升成为近期电厂日耗持续回升的主要推动因素，当周电厂平均日耗持续小幅回升态势。日耗回升抵消部分补库效应；煤炭库存可用天数下降4天至28天，仍处高位。
        焦煤焦炭：当周焦煤主要品种价格整体持平，焦炭价格深跌后止跌。北方大部分地区雾霾天气加重，以及钢价大幅下降影响供需预期，焦化企业开工表现不一，大型焦化企业开工回升，未来局部限产还将持续影响煤焦格局。
        无烟煤：无烟煤主要品种价格持平，下游方面，水泥价格继续保持上涨势头，尿素、精甲醇价格延续回落趋势。
        投资策略
        气温降低令火电对上游动力煤的需求回落，但随着北方部分地区进入采暖季，冬储煤需求回升。叠加四季度对进口煤的限制措施，挤压效应转为国内有效需求。焦煤焦炭在环保检查趋严的环境下预计仍将维持紧供给格局。从目前已经出台的部分省市的秋冬雾霾防治办法中，对此前限产的力度低于市场预期，错峰生产对供应提供了一定的保障。从长期来看，18年国家供给侧改革持续推进，计划退出产能1.5亿吨，并且提出18年的改革要从总量性去产能转变为结构性去产能、系统性优产能，退出产能更多的以置换先进产能来完成，对大型优质煤炭企业形成利好。采取长协等有效措施促进煤炭等产品价格保持在合理区间，煤炭板块的盈利将保持稳定增长。未来投资主线可参考：（1）成本控制良好，先进产能代表，业绩弹性大，（2）细分煤种龙头，低估值，（3）煤炭企业国企改革相关概念。个股方面可关注低估值大型龙头企业中国神华、潞安环能等。此外还需关注西山煤电、山西焦化等具备国企改革、地方企业重组相关概念的上市公司。
        风险提示：宏观经济下行超预期，政策风险