公司是轨道交通电源系统领域的龙头企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】轨道交通信号智能电源系统是公司的核心产品，占比80%以上；随着市场认知度的提高，公司通信电源和电力操作电源将成为新的利润增长点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        
          铁路建设将迎来爆发式增长。2010  年-2012  年将达到年均投资6000亿元以上，“十一五”至2020  年期间，我国铁路建设需要投入的资金将达到3.5  万亿元；高速铁路客运专线、新线路和机油路网改造以及城市轨道交通成为三大重点投资方向。
        
          轨道交通电源市场迎来高景气度。轨道交通信号智能电源，关注客运专线的爆发增长；轨道交通电力操作电源，关注铁路更新改造和城市轨交新增需求；轨道交通屏蔽门电源，关注城市轨交带来的市场增量；轨道交通通信电源市场存量很大，但增速较缓。
        
          技术优势，成就细分市场龙头地位。2008  年在高速客运专线轨道交通信号智能电源系统市场占有48.6%的市场份额，在城市交通轨道领域也占据半壁江山；市场渠道和品牌优势，使公司具备快速进入电力操作电源和屏蔽门电源领域的能力；轨道交通通信电源领域，公司定位于方案提供商。
        
          业务逐步多元化，毛利率维持平稳。公司的信号智能电源技术成熟，市场认知程度高，未来一段时间内仍将是公司收入的主要来源；信号电源、屏蔽门电源和通信电源等业务多元化发展有助于降低风险；相对稳定的竞争格局保证公司较高毛利率的稳定性。
        
          盈利预测：2009-2011  年公司营收分别为2.18  亿元、2.78  亿元和3.62  亿元，摊薄后EPS  分别为0.93  元、1.23  元和1.74  元，短期给予公司“中性”评级，中长期给予“增持”评级。
        
          风险提示：（1）铁路投资力度低于预期；（2）产品售价下滑和原材料价格波动；（3）新产品市场开拓低于预期。