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石油化工行业研究报告:民生证券-石油化工行业:卡塔尔退出OPEC,对油价短期影响有限,长期承压-181204

行业名称: 石油化工行业 股票代码: 分享时间:2018-12-07 15:05:20
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨侃,李晓辉
研报出处: 民生证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 520 KB 分享者: try****45 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件:12月3日,卡塔尔能源部长Mohammed  Saleh  Al  Sada宣布,卡塔尔将于2019年1月退出石油输出国组织欧佩克(OPEC),并已于今早将退出决定报告给OPEC。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评:
        1、短期:卡塔尔退出OPEC组织对油价的短期直接影响不大
        卡塔尔主要是天然气生产国,石油产量相对很小。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)卡塔尔LNG年出口量7700万吨,是全球最大的LNG出口国,但其原油产量仅61万桶/天,占全球供给9976万桶/天的0.6%,在OPEC15个国家中排11位,因此卡塔尔退出OPEC对油价短期影响不大。
        2、长期:卡塔尔退出对OPEC的内部团结有负面影响
        当前原油是供给过剩的市场,2018年全球原油需求预计为9879万桶/日,当前供给为9976万桶/日,2018年预计过剩97万桶/日。2019年需求预计增长129万桶/日,供给预计增长254万桶/日,其中美国约200万桶/日。如果OPEC等国不减产,2019年将合计过剩222万桶/日。我们判断12月6日的OPEC会议达成减产的可能性很大,如果减产170万桶/日以上,油价将上涨;120-170万桶/日,预计油价走平;120万桶以下/日,油价下跌。
        建议关注油价弹性标的:中国石化、海油工程、通源石油。
        风险提示:油价下跌

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