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研究报告:华泰期货-农产品日报:油脂菜豆价差走扩-181207

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-12-07 09:46:48
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈玮,范红军,黄玉萍
研报出处: 华泰期货 研报页数: 17 页 推荐评级:
研报大小: 1,683 KB 分享者: lih****616 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        市场分析与交易建议
        白糖:俄沙特减产尚存分歧,原糖回落
        重要数据:2018年12月6日,白糖1901合约收盘价4937元/吨,较前一日下跌0.04%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现货方面,国内主产区白砂糖柳州均报价5220元/吨,较前一日持平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国际市场方面,ICE糖11号03合约收盘价为12.66美分/磅,较前一交易日下跌0.08美分/磅。郑交所白砂糖仓单数量为3306张,较前一日持平,有效预报的数量为3105张。
        据ISMA信息,由于部分地区甘蔗农民进行抗议活动,旁遮普政府于周三决定向蔗农支付25卢比/公担,并指导私营糖厂立即开榨。同时,旁遮普政府宣布,将立即释放65亿卢比的贷款,以用于私营糖厂支付蔗农欠款的利息。
        据广西糖网信息,其预计截至11月底,广西产新糖约5-8万吨,销新糖约3-4万吨。
        行情分析:一方面,欧盟因部分主产区干旱持续,产量再遭下调,另一方面,印度蔗农抗议活动逐渐结束,糖厂陆续开榨,产糖量高于上榨季同期,沙特、俄罗斯虽意欲延长OPEC+减产协议,但减产规模尚未达成共识,原油实际减产效果有待检验,预计原糖震荡为主;国内方面,广西陈糖基本清库,为新糖集中上市缓解了部分压力,但仍处销售淡季中,同时,蔗款能否及时兑付,市场尚存担忧,预计短期内郑糖维持震荡。长期来看,国际原糖价格长期维持低位,明年全球糖料种植面积或有所减少,全球糖市供求状况有望向平衡点逼近。
        策略:短期内震荡,建议等待消息;可考虑布局长单,逢低做多远月合约。
        风险点:泰国新生化产业、印度政策、巴西汇率、原油价格、异常天气

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