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研究报告:南华期货-铜周报:风险偏好改善助推铜价走强-181203

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-12-05 14:04:43
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 薛娜,郑景阳
研报出处: 南华期货 研报页数: 24 页 推荐评级:
研报大小: 1,880 KB 分享者: wuy****hu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        重要资讯:
        1.  11月30日至12月1日为期两天的G20峰会结束,作为最受市场关注的中美贸易谈判也落下帷幕,中美双方决定,停止升级关税等贸易限制措施,包括美国对中国2000亿产品不再提高关税,2019年1月1日之后,仍然维持在10%,以及不再对其他商品出台新的加征关税,而且双方将朝着取消所有附加关税的方向加紧磋商,结果超出市场预期;
        2.  中国11月官方制造业PMI为50,创2016年7月以来新低,预期50.2,前值50.2;
        3.  美联储主席鲍威尔在纽约经济俱乐部的演讲中介绍了美联储监测金融稳定的框架。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在谈及利率问题时,鲍威尔称当前利率略低于中性区间;
        4.  美联储11月会议记录显示,几乎所有美联储决策者都认同可能很快需要再次加息,但在何时停止进一步加息存在分歧。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        周度关注:
        1.  中美贸易磋商、美股、A股、美元、人民币走势;
        2.  欧元区11月制造业PMI终值、美国11月Markit制造业PMI终值、美国11月ADP就业人数变动、美联储发布经济状况褐皮书、美国11月非农数据;
        3.  LME/SHFE/COMEX库存、精废价差、进口盈亏、提单溢价及现货升水。
        周度观点:
        中美就经贸问题达成共识,决定停止升级关税等贸易限制措施,超出市场预期,中国经济下行压力减缓,市场风险偏好得到大幅改善。而且今年全球冶炼厂因为停产、检修等原因,供给收缩较为明显,加之国内的废铜供应问题,全球精铜十分紧俏,这也导致了4月以来,全球三大交易所库存持续下降。但正如之前提到的,由于中美贸易摩擦问题,铜价一直难有表现,然而如今中美贸易争端已经"峰回路转",所以铜价走强的概率较大,因此建议介入沪铜多单。

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