螺纹钢
　　产量高位，冬储意愿不足：供给端受采暖季限产影响，高炉产能利用率下降，但边际效应不足，钢材产量仍处于历史高位；钢厂累库，社会库存继续去化，沪终端线螺采购量和建材成交量环比下滑，需求压力显现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分品种看，螺纹厂库增加、社库较少，总库存增加，热卷厂库和社库双降，热卷和螺纹的季节性需求分歧开始显现。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）且从持仓来看，螺纹01和05合约前十均以空头持仓为主，热卷01前十持仓多头占优，05空头持仓为主。因此，从套利角度来看，可以考虑做多卷螺差以及热卷1-5正套。综合来看，目前主要矛盾在于钢材产量比较高，压制贸易商冬储意愿，后续供应的走弱比需求走弱带来的边际作用要大，钢材整体上仍持偏空观点，短期内受贸易战缓和影响盘面存在较大波动。操作建议：暂观望。
　　铁矿石
　　国外发货量开始回升，后续供应压力增加。港口库存从历史高位首次下降至去年同期附近，但从铁矿的消耗量来看，港口库存的减少主要系前期国外发货减少所致，受限产影响铁矿的需求仍在减少。钢厂库存大幅减少，目前钢厂主要以消耗场内库存为主，后续存在补库的可能性。入炉结构上，粉矿偏好回升，块矿和球团矿均减少。持仓上，01和05合约前十持仓均已转为多头持仓。综合来看，短期内钢厂的补库动作在发货量高峰到达前大概率会带动铁矿的一段反弹，后续主要关注钢厂补库动作和到港量。操作建议：I1901短多持有。