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石油化工行业研究报告:海通证券-L-SWARCH石油化工行业模型跟踪效果:12月石油化工指数趋于下跌-091201

行业名称: 石油化工行业 股票代码: 分享时间:2009-12-01 10:36:00
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡倩,张峰
研报出处: 海通证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 136 KB 分享者: a****u 我要报错
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【研究报告内容摘要】

前期我们构建的SWARCH  模型在分析货币供应周期和证券市场趋势的关系上取得了将近81%的预测精度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但是,向量SWARCH  模型也存在很大的瓶颈:当增加解释变量的时候,模型的维度被迅速放大,这使得应用该模型建立多变量联动关系时变得较为困难。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而证券市场上,行业指数的走势必然受到宏观面以及行业面等多因素的制约,因此,在预测行业指数趋势时,SWARCH  难以取得良好的效果。为了解决上述困难,我们引入广泛使用的多因素Logistic  回归思想对前面的向量SWARCH  模型进行改进,力图使新的模型既能保持原有的优点又能满足增加解释变量的需求。为此我们构建了L-SWARCH  石油化工行业模型。在众多的指标中,我们最终发现,布伦特原油价格、大盘走势等指标对石油化工行业指数的走势具有显著影响。
        我们利用上述研究结果,构建了石油化工行业指数的L-SWARCH  预测模型,从以往的检验结果来看,对石油化工行业指数的趋势具有较好的预测精度,在过去37  期样本外的预测中,29  期准确,仅8  期出现了偏差。据此,我们利用截至2009  年11  月份的布伦特原油价格和截至2009  年11  月份的石油化工行业指数收益率数据,继续对12  月份石油化工指数的走势作出判断,结果显示,12  月份石油化工行业指数趋于下跌。
        我们将持续发布月度石油化工指数趋势预测,以长期跟踪和检验模型的稳定性和预测精度,并据此作为进行后期行业配置的支撑。
        

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