●  钢材市场在悲观氛围下存在超卖现象，部分贸易商回补导致低库存的钢材周末出现剧烈反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】焦炭现货市场在钢厂提降第五轮时也遭到了联合抵制，这与钢材、焦炭现货价格跌势过猛，导致加工利润迅速收缩有关。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前钢材供需矛盾并不大，库存累积幅度并不显著；但由于贸易需求仍无，后期南方建筑需求的逐渐走弱还将产生一定冲击，钢材现货大概率仍有一波抵抗式下跌行情。原料端，炼钢利润大幅收缩，钢厂开始控制进货节奏压制原料价格。焦炭现货暂稳在第4轮提降，虽然利润大幅收缩但焦化并无减产行为。因此在贸易需求暂无的前提下，高炉检修扩大会导致焦炭供需从中性变为稍有过剩，但仍需关注焦炭降价过快后的港口价差不再倒挂及出口利润开始显现的环比改善。炼焦煤市场因下游前期配焦煤库存累积较充分而开跌，当前下游尚无显著减产炼焦煤市场仍存支撑。主焦煤价格相对坚挺，但配焦煤价格被压制的趋势仍将继续。
        ●  终端需求方面，南方工地需求开始显著下滑。上周钢材现货继续加速下跌，螺纹全国均价-218元至4130元/吨，热卷-167元至3652元/吨。上周螺纹社会库存降3.8%，厂库增7.6%；热卷社会库存降1.5%，厂库降2.7%，整体钢材累库幅度尚不显著。上海线螺采购从2.2万吨继续回落至1.8万吨，南方终端采购同比下滑幅度扩大，主要受现货悲观情绪拖累。
        ●  钢铁供给方面，高炉少量执行限产。上周唐山高炉开工-1.8%至54.9%，全国-0.83%至66.7%。全国高炉产能利用率上周自83.8%小降至83.2%。螺纹毛利从641升至814元/吨，毛利率22%，热卷毛利反弹至524元/吨，炼钢利润因原材料价格下跌而反弹。综合来看，从库存来看钢材当下的供需矛盾尚未凸显，但南方工地开工逐渐走弱也值得关注。而现货市场上存在远期超卖现象，情绪过分悲观，无冬储甚至负冬储，导致钢价进入快速下跌后的震荡抵抗期。
        ●  焦炭方面，现货迅速下跌4轮（450），第5轮提降出现抵触。当前高炉及焦炉的开工都仅微降，但高炉有逐渐加大检修规模的迹象，因此焦炭国内市场的供需平衡从中性预计变为稍有过剩。由于钢厂开始小幅控制焦炭到货，焦化厂库存出现较快累积，但整体库存压力并无明显累积。需要关注悲观市场氛围下的环比变化，如出口贸易情绪开始有所复苏，部分焦化大幅暗降后港口价格不再倒挂等。
        ●  焦煤方面，煤矿开工进一步恢复，配焦煤价格开跌。进口焦煤端蒙煤通关量维持低位，国内端炼焦煤矿进一步提产，上周样本煤矿开工率自106%抬升至108.5%，已恢复至较高开工水平。由于下游钢厂、焦化厂利润收缩过快，前期焦煤累库也较充分，便开始压制炼焦煤价格。因此炼焦煤矿库存出现累增，高价位主焦煤与并不紧缺的配焦煤开始出现价格松动，预计下游仍将压制焦煤价格。