要点：  
        2009年2季度以来光伏行业彻底回暖：2009年2季度以来，全球光伏回暖显著。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2、3季度国内大厂出货量分别环比增加45.2%和78.7%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）对于国内大厂，预计4季度相对3季度环比持平，2009出货量同比2008年增长59%，2010年同比增长90%。全球光伏市场回暖，源于德国、Benelux、法国、意大利等市场在组件价格下跌后扩容。全球光伏需求在2010-2011年预计有60%以上的复合增速。  
2010年是我国太阳能腾飞的元年：2009年始，我国政府正式启动西部并网光伏项目特许权招标，陆续出台"太阳能屋顶计划"（目前核准91MW）、"金太阳工程"（目前核准642MW）等补贴政策，随着这些项目的落实，2010年中国光伏需求有望达到0.8GW，2010年是中国光伏正式腾飞的元年。  
碳排放助力太阳能平价上网（用户端）：在2009年光伏组件价格压缩50%的基础上，预计2010和2011年成本再有20%和20%的下降空间，2011年部分龙头企业可以实现发电成本1元每度电。用电层面，我国发达区域的商业及工业高峰用电电价为0.9-1.3元，局部地区的太阳能发电在2011年将达到用户端平价上网。另外，在现有全球碳排放政治格局下，我国政府2010年出台更为严格的减排政策为大概率事件。碳排放权目前市价约12欧元/吨，对应每度电0.12元，这部分潜在的价值，有望从2010年开始在部分行业通过国际贸易体现。  
投资机会来源于新的主题及真实的业绩:新能源是贯穿2009年的投资主题，主题投资过后，业绩将受到审视。展望2010年，投资机会一方面是新能源方面的新主题，如太阳能逆变器、追踪器，泛滥的资金将继续追捧新事物。另一方面是挖掘业绩，业绩切实高增长的新能源企业，有望在洗尽铅华之后受到市场长线价值追捧。关注新能源龙头企业南玻A、天威保变、东方电气。